Светът на парите: Доларът губи позиции като световна резервна валута, докато усилията за дедоларизация се ускоряват

Протекционистките търговски политики отслабват позицията на щатския долар като доминираща резервна валута в света, докато усилията за дедоларизация набират скорост на фона на нарастващите призиви за алтернативна глобална парична система.

Индексът на щатския долар падна с повече от 11% през първите шест месеца на годината до 97 пункта, което отбелязва най-лошото му представяне за първото полугодие от 1973 г. Индексът спадна със 7%, откакто президентът на САЩ Доналд Тръмп обяви т. нар. „реципрочни мита“ на 2 април.

Фрагментацията на световната търговия и геополитическите сътресения подтикват централните банки и инвеститорите да избягват щатския долар и да залагат на алтернативи като злато, евро и юани, пише агенция „Анадолу“.

От началото на годината доларът е поевтинял с повече от 12% спрямо еврото, воден от политиките на Тръмп, които намалиха търговския дефицит на САЩ, но породиха опасения относно нарастващите разходи по заемите.

Китай поддържа юана здраво обвързан с долара, което позволява на китайските експортни цени да останат конкурентни на ключови пазари като Европа.

Блокът БРИКС - Бразилия, Русия, Индия, Китай и Южна Африка, ускори усилията си за уреждане на трансакции без използване на долара. Миналата седмица Тръмп заяви, че блокът се опитва да унищожи американската валута и обеща да предприеме мерки.

Проучване на Официалния форум на паричните и финансовите институции установи, че 80% от централните банки са загрижени за политическите развития в САЩ, докато нетни 16% от участниците в проучването планират да увеличат своите резерви в евро през следващите 12-24 месеца, а 32% от централните банки се стремят да увеличат златните си резерви през същия период.

Неуспехът на Тръмп да изпълни обещанието си да намали публичните разходи, както и неговата фискалната и външната политика, са сред основните причини, поради които инвеститорите напускат американския пазар.

През май председателят на Европейската централна банка Кристин Лагард заяви, че еврото може да играе по-голяма глобална роля, тъй като двустранните отношения заместват многостранното сътрудничество, разклащайки основите на настоящия финансов ред.

Лагард отбеляза, че по-силната международна роля на еврото може да намали разходите за финансиране, да намали волатилността на валутните курсове и да защити еврозоната от санкции.

Управителят на централната банка на Китай Пан Гуншън заяви през юни, че нестабилността в САЩ може да увеличи риска от глобална финансова криза, подчертавайки уязвимостите на система, доминирана от една валута.

Въпреки предизвикателствата, САЩ нямат планове да се откажат от господството на долара. В Конгреса е предложен законопроект, предлагащ санкции срещу държави с „несправедливи“ данъци върху САЩ, и ако бъде приет, той ще позволи на САЩ да налагат целенасочени финансови санкции.

Общият дълг на САЩ в момента е 37 трилиона долара и се очаква да надхвърли 47 трилиона долара до 2030 г.

Лихвените плащания съставляват около 20% от федералните данъчни приходи, което подхранва опасенията относно дългосрочната позиция на американския пазар на облигации и щатския долар.

В същото време търговските политики на Тръмп изпращат противоречиви сигнали, тъй като се опитват едновременно да защитят силния долар и да се възползват от по-слабия.

Липсата на жизнеспособна алтернатива обаче остава най-голямата пречка пред дедоларизацията. Робин Брукс от института „Брукингс“ заяви, че строгият държавен контрол върху китайския юан и ограниченията върху дълга на еврозоната ограничават способността им да заменят долара.

Неотдавнашен анализ на Oxford Economics показа, че по-слабият долар осигурява облекчение за развиващите се страни с крехки финансови баланси, включително Унгария, Турция, Египет, Чили, Малайзия и Колумбия.

Изследването установи, че подценените облигации в местна валута и валутните пазари в Турция, Чили и Египет остават привлекателни и търсенето може да нарасне допълнително, ако доларът продължи да отслабва.

Макар постепенното поскъпване на юана и държавният контрол да ограничават привлекателността му като резервна валута, очаква се поевтиняването на долара да подкрепи валутите и облигациите на развиващите се пазари, превръщайки активите на развиващите се пазари и златото в потенциални сигурни убежища, съобщи Oxford Economics.