Ключови съвети от Saxo Bank за инвестициите през второто тримесечие на годината

Повишаването на политическия и обществен риск е най-голямото предизвикателство пред финансовите пазари през второто тримесечие на 2016 година, предупреждава Saxo Bank, водещ специалистът в онлайн търговията и инвестициите в различни активи. Компанията публикува днес прогнозата си за световните пазари и ключови търговски идеи за второто тримесечие на 2016 г. под надслов „Основни трейдове“:

Политическата несигурност и нарастващите настроения против статуквото, които се забелязват около изборите в САЩ и наближаването на гласуването на Брексит през юни, са двa от най-големите риска пред финансовите пазари през Q2 на 2016 година, посочват експертите на Saxo Bank. Тяхното значение се засилва още повече от сближаването на сходните сили, което се забелязва по целия свят и е знак за фундаментално отхвърляне на елита и статуквото.

 "Осем години, по време на финансовата криза, служителите взимат най-ниските си заплати в историята, спрямо БВП, докато в същото време корпорации се радват на най-високите си приходи преди облагане с данъци, в сравнение с БВП. Ние също така имаме най-ниските капиталови разходи в историята, заедно с най-ниското ниво на производителност. Тези неудачни три фактора обясняват възхода на крайната левица и крайната десница, тъй като те представляват най-голямото идейно разстояние при политическите елити.", отбелязва Стийн Якобсен, главен икономист на Saxo Bank.

"Избирателите изглежда мислят, че хаосът е по-добър от "още от същото". Ние наричаме тази нова парадигма "разпадането на обществения договор", добавя той.

На този фон прогнозите на Saxo за основните класове активи през второто тримесечие на 2016 г. са както следва:

Forex

С навлизането във второто тримесечие стратезите на Saxo очакват темата за разпадналия се обществен договор да се усети най-силно при британската валута, след като Великобритания върви към потенциален Брексит. Това вероятно ще има големи последици, особено по отношение на волатилността на обменните курсове със стерлинга.

Второто тримесечие може да се окаже и период, през който пазарът да започне да обмисля вероятността Тръмп да стане президент и какво би означавало това за икономиката на САЩ и по-конкретно, за долара.  Има голям риск от отслабване на долара по време на изборите, в случай, че проучванията показват голяма вероятност за победа на Тръмп, обусловена от факта, че той е дефиницията за неизвестна величина.

По-нататък, общественият договор може да бъде под обстрел в Япония. Гуверньорът на Японската централна банка Харухико Курода лесно ще постигне своята цел за 2% инфлация, но това най-вероятно ще се изразява в минус 2% или по-лоши показатели в реални изражения.

Облигации

Нарастващият натиск върху Европа за решаване на някои от текущите й проблеми, може лесно да наводни отново пазара с облигации, заедно със страховете от Брексит и движенията против строгите икономии в периферията на Европа, потенциално водят до безпокойство на пазара. Експертите на Saxo остават предпазливи за финансите през второто тримесечие, като отчитаме ниската производителност, нарастващата (и все още неизвестна) регулация, по-високото съотношение на необслужваните заеми и най-вече нискотехнологичните бизнес модели.

Суровини

Суровините най-сетне дават признаци на стабилизиране, след бруталната разпродажба през последните няколко години. Тази промяна е провокирана главно от златото и нефта. Купуването на злато беше почти непрекъснато през първото тримесечие, а хедж-фондовете записват от рекордно къси до най-големите дълги позиции за 13 месеца – силен стимул би трябвало да имат „златните буболечки“, тъй като златото ще достигне, но няма да премине, 1310 щатски долара за унция.

Ценовият диапазон за следващото тримесечие, прогнозиран от Saxo се запазва на нивата между 35-40 щатски долара за барел, но вече без риск, изкривен надолу.

Ценни книжа

Волатилният старт на 2016 г. има отрицателно въздействие върху световните пазари на ценни книжа, като изпрати някои сектори в евтината зона, въз основа на нашия нов модел за оценка за Световния секторен индекс MSCI. В резултат цикличните сектори, като потребителски нагласи, материалите и финансите, стават евтини в сравнение с техните стандартизирани показатели за оценка – смятаме, че тези сектори ще се представят малко по-добре с навлизането във второто тримесечие.

Макро

На макроравнище има няколко ключови риска, свързани със събития през второто тримесечие, включително срещата на Федералния комитет по откритите пазари, която е на 15 юни, референдумът за Брексит – на 23 юни, и изборите в Испания. Въпреки това, дори при безпрепятствено плаване през очакваното повишаване на лихвата от Федералния комитет по откритите пазари през второто тримесечие, ценните книжа в развитите страни не изглеждат евтини в този момент – с приблизителен отскок от 10% от февруари, чрез преценка на резултатите.

Saxo очаква Италия да реализира рязък скок в приходите, след като националната финансова сфера се възстанови, докато разпределя дивидент от близо 3,5%. На другата крайност на скалата е Великобритания, която остава надценена в следствие на спада в жилищния сектор.

Пълният списък с идеи за търговия, направен от анализаторите на Saxo Bank и допълващ прогнозите за второто тримесечие на 2016 г., можете да видите ТУК