Валутна война на хоризонта

Еврото скочи над 1.17 долара в края на седмицата, която се очертаваше да бъде много спокойна въпреки новините около Тръмп, митата и китайския юан. Спекулантите бяха разбудени в средата на лятото от коментара на американския президент, че ЕС и Китай манипулират валутите си. Това е нов нюанс на силната риторика на Тръмп срещу основните търговски партньори, след като стана ясно, че никое правителство не се кани да отстъпи от позициите си. Китайският юан продължи да пада през цялата седмица, което изцяло ще изчисти негативните ефекти за износителите към Америка от високите тарифи. Финансовата система на страната, обаче, изпитва сериозно напрежение, което централната банка се опитва да намали с нови ликвидни средства в банките. Големите китайски компании планират да продават активи в чужбина, за да си гарантират стабилност. Поевтиняването на юана, обаче, е отговор на политиката на Белия дом.

В Европа не може да се говори за манипулиране на валутата, която зависи много повече от пазара. Ръстът на долара е следствие само на очакванията, че това ще последва повишаването на лихвите в страната. Спекулантите дори изпреварват капиталовите потоци, които предпочитат по-високата доходност в САЩ. Обезценката на долара щеше да помогне много повече на американската икономика, отколкото митата. Но пазарът не е склонен да изпрати еврото на 1.40 долара и с това да стимулира износа на страната. Не и по време на постоянно повишение на лихвените проценти, докато в еврозоната равнището им е нулево.