Unilever и McCormick са близо до сделка за създаване на хранителен бизнес за 60 млрд. долара

Unilever заяви във вторник, че е в напреднали преговори за обединяване на хранителния си бизнес с производителя на подправки McCormick в потенциална сделка, която би донесла 15,7 милиарда долара в брой и би дала на акционерите мажоритарен контрол над обединеното предприятие, предава Ройтерс. 

Ако бъде приключена, сделката ще бъде структурирана като така наречения „Reverse Morris Trust“, който предлага данъчни облекчения. Unilever ще отдели подразделението и след това ще го слее със собственика на лютия сос Cholula. Очаква се акционерите на Unilever да запазят 65% дял в обединеното предприятие.

Анализатори от Barclays оцениха хранителния бизнес на Unilever на стойност между 28 милиарда евро (32,10 милиарда долара) и 31 милиарда евро, включително дълг. Това, в комбинация с пазарната капитализация на McCormick от 14,2 милиарда долара и 15,7 милиарда долара в брой, би могло да оцени новото обединено предприятие на над 60 милиарда долара.

Потенциалната сделка бележи най-големия ход на Фернандо Фернандес, откакто пое ръководството на Unilever през март 2025 г., и идва след като той завърши отделянето миналата година на многомилиардния бизнес със сладолед на Unilever, дом на Ben & Jerry's и Magnum. 

Въпреки че хранителното подразделение на Unilever е бизнес с висок марж, ръстът на продажбите изостава от бизнеса с лични стоки и козметика на компанията и натежава върху амбицията ѝ да увеличи общите продажби на групата с 4%-6% в близко бъдеще.

„Работата по договаряне и финализиране на сделка продължава и е възможно споразумение да бъде сключено днес, въпреки че не може да има сигурност, че сделката ще бъде договорена“, се казва в изявление на Unilever относно разговорите с McCormick.

Unilever заяви, че предложеното сливане на бизнеса ѝ с хранителни продукти ще изключи определени активи, включително операциите ѝ в Индия.

Компанията е под натиск от инвеститорите да се откаже от хранителни марки от години, като този натиск се засилва след разкритието през 2022 г., че милиардерът и активист Нелсън Пелц е придобил дял в Unilever. Пелц е свързван с напускането на двама главни изпълнителни директори, Алън Джоуп и Хайн Шумахер, които според инвеститорите не са оптимизирали портфолиото на Unilever достатъчно бързо.

Сделката с McCormick идва в допълнение към текуща програма за намаляване на разходите, която Unilever прилага от 2024 г. насам, целяща да спести около 800 милиона евро разходи през следващите три години.

„Оценката на сделката ще изисква повече подробности за синергиите и как компанията ще се справи с невъзстановимите разходи, като днес се появи новината, че е въвела глобално замразяване на наемането на персонал на фона на въздействието на войната, което може да повлияе на настроенията върху текущата търговия“, пишат анализатори на JPMorgan в бележка.

Ройтерс съобщи ексклузивно в понеделник, че Unilever миналата седмица е въвела глобално замразяване на наемането на персонал „на всички нива“, което ще продължи поне три месеца, позовавайки се на ефектите от разрастващия се конфликт в Близкия изток.

Акциите на Unilever, които са паднали с повече от 7% през последната година, се повишиха с 0,9% в ранната търговия във вторник.

От маргарин до сапун

Корените на Unilever в хранителния сектор водят началото си от 1860 г., когато едно от холандските семейства основатели започва да развива бизнеса си в търговията с масло. Самият Unilever е създаден през 1929 г., когато Margarine Unie и Lever Brothers се присъединяват към това, което по това време е едно от най-големите индустриални сливания в Европа.

Сега хранителният бизнес на компанията представлява малко над една четвърт от общите ѝ годишни продажби от 50,5 милиарда евро миналата година и значителна част от 96 000 служители по целия свят.

Само в Европа и Великобритания близо 5000 души работят в хранителния бизнес на Unilever, каза един висш ръководител пред Ройтерс - или малко под една трета от служителите в региона. В Германия и Австрия например около половината от работната сила е в хранителния бизнес, каза източникът.

Unilever е прекарала по-голямата част от миналия век в придобиване на марки храни и напитки от Marmite до Colman's и Horlick's - до последното десетилетие, когато много купувачи започнаха да се отдръпват от пакетирани храни в полза на пресни хранителни стоки, които се считат за по-здравословни.

Възходът на лекарствата за отслабване с GLP-1 през последните години допълнително ерозира търсенето и доверието на инвеститорите в пакетираните храни, особено поради силната конкуренция от по-евтини марки с частни марки, които произвеждат подобни продукти.

През последната година Unilever е продала няколко неосновни хранителни актива, включително марката за закуски Graze и марката за растително месо The Vegetarian Butcher.

„Посоката на движение е логична – Unilever да се фокусира върху категории с по-висок растеж, но на този етап трябва да видим детайлите на всяка сделка, включително всички предимства и недостатъци, за да преценим дали се създава достатъчна стойност за акционерите в средносрочен и дългосрочен план“, каза Тинеке Фрики, портфолио мениджър в W1M, инвеститор на Unilever.