Английската централна банка запази лихвите без промяна. Какво следва?

На първото си заседание за 2026 г. Английската централна банка запази основния си лихвен процент на ниво от 3,75%.

От деветчленния комитет по парична политика на АЦБ, петима гласуваха за запазване на основната лихва без промяна, докато останалите подкрепиха намаление с 25 базисни пункта.

Централните банкери за последно гласуваха за намаление на лихвените проценти през декември.

Икономистите очакваха АЦБ да запази лихвите без промяна през февруари предвид по-добрите от очакваните месечни данни за растеж и стабилната инфлация  (3,4% през декември).

Английската централна банка заяви, че паричната политика се определя така, че да гарантира, че инфлацията „не само ще достигне 2%, но и ще остане устойчиво на това ниво в средносрочен план, което включва балансиране на рисковете около постигането на това“.

„Въз основа на настоящите доказателства, лихвеният процент на Банката вероятно ще бъде намален допълнително“, се посочва в изявлението на централната банка.

„Степента и времето на по-нататъшно облекчаване на паричната политика ще зависят от развитието на перспективите за инфлацията“, добавят от АЦБ, като подчертават, се очаква инфлацията да „падне обратно до около 2% от април“.

Какво следва?

Сега всички погледи са насочени към графикът и размерът на очакваното намаляване на лихвените проценти тази година. Ето какво очакват икономистите:

„Ранните данни за 2026 г. намекват за по-силно търсене и по-слаба инфлация, отколкото очаквахме. С течение на времето фискалното затягане и забавянето на растежа на заплатите ще премахнат прекомерния ценови натиск, но не толкова бързо, колкото очаквахме преди“, коментира Андрю Уишарт, старши икономист за Обединеното кралство в Berenberg.

Berenberg отложи трите намаления с 25 базисни пункта в прогнозата си за 2026 г., така че те да започнат през второто тримесечие. „Сега очакваме следващия ход на срещата на 30 април“, отбеляза Уишарт.

Последното намаление на лихвения процент от АЦБ през декември дойде на фона на слаб растеж, влошаващи се данни за пазара на труда и спад на инфлацията, но темпът на покачване на потребителските цени оттогава се повиши, което накара банката да се замисли.

Едуард Алънби, старши икономист за Обединеното кралство в Oxford Economics, се съгласи, че предстоят още намаления на лихвените проценти.

„Настоящият период на лека стагфлация вероятно ще държи комисията разделена относно графикът на тези бъдещи намаления, насърчавайки постепенен подход към по-нататъшно разхлабване на политиката“, отбеляза той в анализ, изпратен по имейл.

„Виждаме срещата в края на април като най-вероятния момент за следващото намаление“,  подчерта Алънби.

„Дотогава Комитетът по парична политика (MPC) би трябвало да има по-ясна представа за заплатите и дали това е поредно доказателство за застой в икономиката“, добави той.

Дани Стоилова, икономист за Обединеното кралство и Европа в BNP Paribas Markets 360, смята, че първото намаление на лихвите през 2026 г. може да дойде по-рано от април, но може да бъде единично намаление.

„Продължаваме да очакваме следващото намаление на лихвите през март. След това смятаме, че АЦБ ще направи продължителна пауза, преди да възобнови нормализирането на политиката в началото на 2027 г.“, посочи тя в коментари, изпратени по имейл.