На фокус следващата седмица: Краят на едно историческо тримесечие

Глобалните пазари се подготвят за края едно зашеметяващо първо тримесечие, доминирано от геополитика, а в последния месец и от война.

Президентът на САЩ Доналд Тръмп даде на Техеран срок до 6 април, за да отвори отново критично важния Ормузки проток или да рискува унищожението на цялата си енергийна инфраструктура, което означава още 10 напрегнати дни за инвеститорите, които също така ще се следят важни макроикономически данни, както и първите финансови отчети.

Ето върху какво според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни:

Всичко, навсякъде, наведнъж

Първото тримесечие приключва, давайки на търговците възможност да анализират няколкото изключителни месеца, в които световните финансови пазари бяха на милостта на геополитиката. Войната с Иран е изтрила приблизително 7 трилиона долара от стойността на световните акции, откакто избухна. Цените на петрола и газа са се повишили съответно с близо 70% и 85% от началото на годината. Изведнъж лихвените проценти се покачват, а не намаляват, а енергоемкият изкуствен интелект вече не изглежда толкова привлекателен като инвестиция.

Дори преди началото на Близкия изток ситуацията на пазарите беше оживена. Имаше интервенции на Тръмп във Венецуела и Гренландия и тревожни колебания на бързо развиващия се пазар на частни кредити. Сривът от 16% на златото този месец също подчертава, че има все по-малко места, които могат да действат като убежище в тези несигурни дни.

Добър тайминг

Март се превърна в месец, изпълнен с исторически събития за петролния пазар – най-големият енергиен шок в историята, най-голямата волатилност от COVID насам и миналата седмица – едно от най-големите колебания в цените в историята.

Когато Тръмп публикува в социалните мрежи в понеделник, че преговорите с Техеран са били „конструктивни“ и намекна, че може би е налице край на военните действия, цената на петрола се срина с 15% за минути.

По-малко очевидно беше залог от около 500 милиона долара върху цената на суровия петрол 15 минути преди публикацията на Тръмп, съставен предимно от поръчки за продажба, когато петролът беше с около 2% по-висок за деня и поскъпваше. Не е ясно кой е направил залога или какво може да го е подтикнало да го направи. Това, което е ясно за търговците, навлизащи в поредната седмица, изпълнена с несигурност, е необходимостта да продължат да бъдат внимателни и да следят социалните мрежи за коментари от американския президент.

Пазар на труда

Докладът за заетостта в САЩ за март ще предложи решаващ поглед върху състоянието на икономиката, докато инвеститорите оценяват последиците от скока на цените на енергията. Очаква се докладът за заетостта на 3 април да покаже, че работните места са се увеличили с 48 000 през месеца, според анкета на Ройтерс. Изненадващо слабият доклад от февруари хвана Уолстрийт неподготвен, показвайки, че работните места извън селското стопанство са намалели с 92 000, а нивото на безработица се е увеличило до 4,4%.

Инвеститорите следят дали скокът в цените на енергията ще започне да оказва влияние върху потребителските разходи и икономиката като цяло. Несигурността около войната с Иран също помрачава икономическите прогнози на Федералния резерв, като Уолстрийт оттегля очакванията си за намаляване на лихвените проценти в САЩ тази година, тъй като скокът в цената на петрола подхранва опасенията относно нарастващата инфлация.

Други данни за САЩ през следващата седмица включват тези за продажбите на дребно за февруари и за активността в производството и услугите.

Чипове

Търговските данни на Южна Корея за март, които ще бъдат публикувани в сряда, ще предоставят ранен индикатор за това как се справя световната икономика в условията на войната и произтичащия от нея шок върху цените на енергията. Корейската икономика, силно ориентирана към износа, е индикатор за световната търговия и една от първите, които ще предоставят априлски данни.

Докладът предизвиква дори по-голям интерес от обикновено, не само заради зависимостта на страната от вноса на енергия от Близкия изток, но и защото Южна Корея е домакин на водещите в света производители на DRAM чипове, които са от решаващо значение за сектора на изкуствения интелект – и в момента също са в недостиг. И тъй като нивата на волатилност в Kospi все още са високи след сътресенията от последните няколко седмици, инвеститорите със сигурност ще следят внимателно за резки движения.

Инфлация

Предварителните данни за инфлацията в еврозоната за март се очакват във вторник. След дълго задържане на ниво от 2%, по-високите цени на енергията се очаква да тласнат общата инфлация нагоре, както се случи през 2022 г. Въпросът е колко голям и устойчив може да бъде евентуалният скок на инфлацията.

Ранните данни не рисуват приятна картина. Растежът на частния сектор в еврозоната се забави рязко през март, като производствените разходи се повишиха до най-високото си ниво от повече от три години, а веригите за доставки бяха значително нарушени.

Като цяло, икономическите данни за март биха могли да увеличат натиска върху Европейската централна банка да повиши лихвените проценти още следващия месец - нещо, което изглеждаше почти немислимо преди войната с Иран, но сега се счита за вероятно от паричните пазари.