Насочват ли се Съединените щати наистина към рецесия?

По време на предизборната си кампания миналата година Доналд Тръмп обеща на американците, че ще постави началото на нова ера на просперитет. Два месеца след началото на неговото президентство, той рисува малко по-различна картина, пише Би Би Си.

Тръмп предупреди, че ще бъде трудно да се свалят цените и обществеността трябва да е подготвена за „малко смущения“, преди той да успее да върне богатството на САЩ.

Междувременно анализатори казват, че шансовете за икономически спад се увеличават на фона на неговите политики.

Може ли Тръмп да предизвика рецесия в най-голямата икономика в света?

Пазарите падат и рисковете от рецесия нарастват

В САЩ рецесията се определя като продължителен и широко разпространен спад в икономическата активност, който обикновено се характеризира със скок в безработицата и спад в доходите.

Редица икономически анализатори предупредиха през последните дни, че рисковете от подобен сценарий нарастват.

Доклад на JP Morgan вече оценява шансовете за рецесия на 40% в сравнение 30% в началото на годината. В него се предупреждава, че политиката на САЩ „се отклонява от растежа“.

Марк Занди, главен икономист в Moody's Analytics, повиши вероятността за рецесия от 15% на 35%, позовавайки се на митата.

Прогнозите идват в момент, когато S&P 500, който проследява представянето на акциите на 500 от най-големите компании в САЩ, рязко се понижи. Сега той падна до най-ниското си ниво от септември като знак за опасения за бъдещето.

Пазарните сътресения се дължат отчасти на опасенията относно новите мита върху вноса, които Тръмп въведе, откакто встъпи в длъжност.

Мерките засегнаха продукти от трите най-големи търговски партньори на Америка.

Тръмп и неговите икономически съветници предупреждават обществеността да бъде подготвена за известна икономическа болка, като същевременно отхвърлят опасенията за случващото се на фондовия пазар – обрат в реториката от първия мандат на Тръмп, когато той често цитира фондовия пазар като мярка за успех на неговата администрация.

„Винаги ще има промени и корекции“, каза той миналата седмица в отговор на призивите на бизнеса за повече сигурност.

Тази позиция увеличи притесненията на инвеститорите относно плановете му.

Миналата седмица Goldman Sachs повиши своите оценки за вероятност от рецесия от 15% на 20%, заявявайки, че вижда промените в политиката като „ключов риск“ за икономиката. Оттам обаче отбелязаха, че Белият дом все още има „опцията да се оттегли, ако рисковете от спад започнат да изглеждат по-сериозни“.

„Ако Белият дом остане ангажиран с политиката си дори при много по-лоши данни, рискът от рецесия ще нарасне още повече“, предупреждават анализаторите на фирмата.

Мита, несигурност и забавяне на растежа

За много фирми най-голямата въпросителна са митата, които повишават разходите за американския бизнес, като налагат данъци върху вноса. Докато Тръмп разкрива тарифни планове, много компании сега са изправени пред по-ниски маржове на печалба, като същевременно въздържат инвестициите и наемането на служители, докато се опитват да разберат как ще изглежда бъдещето.

Инвеститорите също се притесняват от големи съкращения на държавната работна сила и държавните разходи.

Брайън Гарднър, ръководител на политическата стратегия в инвестиционната банка Stifel, каза, че бизнесът и инвеститорите първоначално са смятали, че Тръмп е възнамерявал да използва митата като инструмент за преговори.

"Но това, което президентът и неговият кабинет сигнализират, всъщност е по-голяма сделка. Това е преструктуриране на американската икономика", каза той. „И това е нещото, което движи пазарите през последните няколко седмици.“

Икономиката на САЩ вече беше в процес на забавяне, отчасти предизвикано от централната банка, която поддържаше лихвените проценти по-високи, за да се опита да охлади активността и да стабилизира цените.

През последните седмици някои данни предполагат по-бързо отслабване.

Продажбите на дребно паднаха през февруари, доверието - което се повиши след избирането на Тръмп в няколко проучвания сред потребителите и бизнеса – спадна. Редица компании, включително големи авиокомпании, търговци на дребно като Walmart и Target, и производители предупреждават за забавяне.

Някои анализатори се притесняват, че спадът на фондовия пазар може да предизвика допълнително намаляване на разходите, особено сред домакинствата с по-високи доходи.

Това може да нанесе сериозен удар на икономиката на САЩ, която се задвижва от потребителските разходи и става все по-зависима от тези по-богати домакинства, тъй като семействата с по-ниски доходи са изправени пред натиск от инфлацията.

Ръководителят на централната банка на САЩ Джеръм Пауъл даде уверения в реч миналата седмица като отбеляза, че настроенията не са били добър показател за поведение през последните години.

„Въпреки повишените нива на несигурност икономиката на САЩ продължава да е в добро състояние“, каза той.

Но икономиката на САЩ в момента е тясно свързана с останалата част от света, предупреди Катлийн Брукс, изследователски директор в XTB.

„Фактът, че митата биха могли да нарушат това, в същото време, когато имаше признаци, че икономиката на САЩ така или иначе отслабва .. наистина подхранва страховете от рецесия“, казва тя.

Технологичния сектор на фондови пазар е узрял за корекция

Безпокойството на фондовия пазар не се дължи само на Тръмп.

Инвеститорите вече бяха притеснени от възможността за корекция след големите печалби през последните две години, водени от рязкото поскъпване на технологичните акции на фона на оптимизма на инвеститорите относно изкуствения интелект.

Производителят на чипове Nvidia стана свидетел на скок на цената на неговите акции от по-малко от $15 в началото на 2023 г. до близо $150 през ноември миналата година.

Този тип ръст предизвика дебат за „ИИ балон“ – като някои инвеститори са в повишена готовност за признаци на спукването му, което би имало голямо въздействие върху фондовия пазар, независимо от динамиката в по-широката икономика.

Сега, когато възгледите за икономиката на САЩ се помрачават, оптимизмът относно ИИ става още по-труден за поддържане.

Техническият анализатор Джийн Мънстър от Deepwater Asset Management написа в социалните мрежи тази седмица, че е „направил крачка назад“ от гледна точка на своя оптимизъм, тъй като шансът за рецесия се е увеличил „измеримо“ през последния месец.

„Изводът е, че ако влезем в рецесия, ще бъде изключително трудно търговията на база ИИ да продължи“, каза той.