Номер 2 в МВФ предупреждава за „крехо състояние“ на пазарите на облигации

Заместник-управляващият директор на Международния валутен фонд Гита Гопинат предупреди срещу самодоволството по отношение на нивата на заеми в световната икономика, като подчерта, че пазарите на облигации са „в крехко състояние“, предаде Bloomberg.

„Нивата на дълга са невероятно високи – те непрекъснато се увеличават“, каза Гопинат в интервю за Bloomberg Surveillance в четвъртък. „Докато в миналото можеше да се каже: „И какво от това? Пазарите ще го понесат“, това вече не е така, дори в развитите икономики.“

Гопинат, която тази седмица се оттегля като втори по важност служител на МВФ и се връща на позиция в Харвардския университет, посочи признаци на загриженост за дълга на френските и британските пазари на облигации, „както и по отношение на доходността на дългите облигации в САЩ“.

Доходността по 30-годишните облигации на Франция достигна 14-годишен връх тази седмица, тъй като инвеститорите изразиха загриженост относно политическата борба на страната да приеме бюджет, който да постави Париж напът да постигне целта за фискален дефицит. Във Великобритания доходността по 30-годишните държавни облигации се движи близо до най-високите си нива от 1998 г. насам, което оказва натиск върху премиера Киър Стармър да ограничи заемите. Доходността по 30-годишните облигации в САЩ е доста над средните си нива през последните години.

„Пазарите на облигации са в крехко състояние, оценките на фондовите пазари са изключително високи – така че бих казала да се действа внимателно“, коментира Гопинат, която преди това е била главен икономист на базирания във Вашингтон МВФ.

Независимост на Федералния резерв

Тя предупреди да не се утешаваме от липсата на финансова криза през последните години „въпреки пандемията, въпреки войните, въпреки геоикономическата фрагментация, въпреки много рязкото покачване на лихвените проценти на Федералния резерв“.

„Не сме имали финансова криза – това не означава, че това никога няма да се случи“, каза тя.

На въпрос за възприеманите заплахи за независимостта на Федералния резерв, Гопинат посочи относителната липса на реакция на пазарите тази седмица като сигнал, че инвеститорите все още виждат централната банка на САЩ като автономна. В същото време тя отбеляза, че „всички са в режим на изчакване“.

„Сигурно всички все още вярват, че независимостта, особено оперативната независимост, по отношение на определянето на лихвените проценти по паричната политика, ще бъде запазена“, каза Гопинат за относителното спокойствие на пазара. „Мисля, че има повече неща, за които да се тревожим, отколкото това, което пазарите показват в момента. Но отново, трябва да изчакаме и да видим.“