Новата икономика: „Балоните“ не са чак толкова лоши

Застоят и стагнацията на съвременната епоха до голяма степен са резултат от общата непоносимост към риска. Има ли начин да се освободим и да постигнем свръхбърз технологичен и научен напредък? Отговорът е прост: нужни са ни „балони“. На пръв поглед това може да изглежда нелогично, тъй като всички видове джаджи, модни тенденции и технологии губят значение, след като техните „балони“ се спукат. Но „балоните“ са един от най-ефективните механизми за повишаване на толерантността към риска. Те насърчават точно тези футуристични и оптимистични възприятия, които са необходими, за да се спре стагнацията и упадъка. При подходящи условия те са идеалният трамплин за излизане от Голямата стагнация.

В исторически план „икономически или финансов балон“ е редовно повтарящо се явление. От лалетата до биткойна, те са се появявали на множество пазари. Това обаче не е било особено полезно. Балонът и последвалият го срив често се описват като дестабилизиращи, неефективни и социално разрушителни. И е лесно да се разбере защо. Близо 6 трилиона долара излетяха след краха на дотком компаниите в началото на 2000 г., а световната финансова криза започна през 2008 г., когато се спука жилищният балон в САЩ.

Според стандартното схващане в икономиката и финансите спекулативните финансови балони се образуват, когато нереалистичните очаквания за бъдещите парични потоци временно се разминават с базовите оценки. Според този възглед, популяризиран през XIX в. чрез изучаването на психологията на тълпата, балоните са резултат от „народни заблуди“, „лудост на тълпата“ или „ирационална лудост“. Те се подхранват от обратна връзка на подражание и стадно поведение, като цените се повишават, докато сривът не ги върне към нормалното им състояние.

Не винаги обаче балонът е този, който унищожава богатството и ценностите. Някои от тях могат да се разглеждат като важни катализатори на научния и технологичния прогрес. Повечето нови технологии не се появяват ex nihilo, „от нищото“, навлизайки в света напълно оформени и веднага. Те по-скоро се основават на предишни опити, неуспехи и исторически тенденции. Балоните създават възможности за разгръщане на капитала, а той е необходим за финансиране и ускоряване на мащабни експерименти, които включват много опити и грешки. Такива открития се случват паралелно с балона, което ускорява темпото на развитие на потенциално революционни технологии и пробиви.

Освен това балоните създават положителна обратна връзка между ентусиазма и инвестициите и могат да се окажат нетна полза. Оптимизмът може да се превърне в самоизпълняващо се пророчество. Спекулациите осигуряват мащабното финансиране, необходимо за високорискови и проучвателни проекти. Това, което в краткосрочен план изглежда като прекомерно въодушевление или просто лоша инвестиция, става необходимо за създаването на социални и технологични иновации. Ако анализираме как се е развивал прогресът през последния век, ще установим, че както при хардуера, така и при софтуера - от космическата програма „Аполо“ до биткойна - много от най-големите технологични постижения са резултат от балони.

В основата на балона, който ускорява иновациите, е определена визия за бъдещето, която кара инвеститорите и другите участници да бъдат изключително заинтересовани. Балонът може да бъде колективна заблуда, но може да бъде и израз на споделена визия. Това възприятие се превръща в точка на координация между хората, капитала и паралелните иновации. По този начин изблиците на напредък не са разтеглени във времето, а се случват едновременно в различни области. А с повишеното вълнение и ентусиазъм (които, както в случая с биткойн, могат да граничат с фанатична вяра в потенциала на технологията, стояща в основата на балона), се повишава и толерантността към риска и значителните последици за цялата участваща мрежа. Страхът да не пропуснеш нещо важно, или FOMO, привлича повече участници, предприемачи и спекуланти, което допълнително засилва тази положителна обратна връзка. Подобно на балоните, FOMO има лоша репутация, но понякога това е здравословен инстинкт. В края на краищата никой от нас не иска да пропусне възможност, която се случва веднъж в живота.

Това, разбира се, е доста противоречив подход. В края на краищата „балон“ е унизителен термин. Думата често се произнася с възмущение: инвеститорите наричат „балон“ всичко, което повишава стойността си, но не принадлежи на тях. А балоните, както прославени, така и печално известни са оставили след себе си следи от финансови катастрофи. Все пак си струва да преразгледаме начина, по който гледаме на това явление. В книгата си от 2007 г. „Pop!“ инвеститорът Даниел Грос изброява списък с исторически балони, сред които телеграфът, железницата, доткомите и ипотечните кредити, които са имали неоспорими плюсове. Дори ако инвеститорите в първия трансатлантически кабел са загубили всичките си пари, кабелите са били положени и светът е станал по-свързан.

Ето още един пример: поради прекомерно строителство една четвърт от цялата железопътна система на САЩ фалира до 1894 г. Но релсите остават и евтиният транспорт става достъпен. И тъй като влаковете са най-икономичният начин за транспортиране на много стоки по суша, потребителите и компаниите продължават да печелят от това. Същевременно тези ресурси дават началото на първите национални марки, а когато през 70-те години на ХХ век глобализацията започва да се ускорява, доминиращите американски марки се превръщат в световни. Всичко това стана възможно благодарение на балона.

Източник: Big Think