Новата икономика: САЩ ще увеличат преднината си в производителността благодарение на AI бума

Повече от три четвърти от икономистите очакват САЩ да запазят или разширят преднината си в производителността спрямо останалия свят, благодарение на изкуствения интелект, дълбоките капиталови пазари и относително ниските разходи за енергия, установи проучване на „Файненшъл таймс“.

В глобалното проучване 31% от 183 респонденти смятат, че САЩ ще запазят предимството си в производителността, докато други 48% очакват страната да увеличи преднината си. Анкетираните икономисти са базирани в Китай, еврозоната, Обединеното кралство и САЩ.

Ръстът на производителността – който измерва напредъка в превръщането на вложени ресурси, като например отработени часове, в стоки и услуги – в крайна сметка позволява на компаниите да увеличат заплатите и печалбите, подобрявайки жизнения стандарт.

Производителността на труда в САЩ се е увеличила с 10% между 2019 и 2024 г. благодарение на бързия технологичен напредък и преразпределението на работниците по време на пандемията от Covid-19. За разлика от това, в Обединеното кралство и еврозоната продуктивността до голяма степен е стагнирала, според данни на ОИСР.

Джумана Салехин, ръководител на групата за инвестиционна стратегия на Vanguard в Европа, заяви, че производителността на САЩ ще „се откъсне от другите развити пазарни икономики“ благодарение на динамичните капиталови пазари на страната, гъвкавата работна сила и водещата роля в нововъзникващите технологии.

Тя добави, че Европа рискува „да изостане още повече“, тъй като научноизследователската и развойна дейност в региона все още е силно фокусирана върху традиционни сектори като автомобилната и фармацевтичната промишленост. Салехин отбеляза и структурните предизвикателства за ЕС, включително фрагментираната инфраструктура, по-твърдите пазари на труда и по-малко подкрепящите капиталови пазари.

Според ОИСР, икономиката на САЩ е настроена за най-силен растеж в Г-7 тази година - подкрепена от инвестиционен бум, воден от технологиите, и печалби на фондовия пазар, които укрепват богатството и разходите сред по-заможните домакинства.

Печалбите помогнаха за противодействие на някои от икономическите щети, нанесени от търговските войни на президента на САЩ Доналд Тръмп, но също така породиха опасения от неустойчив балон, свързан с изкуствения интелект.

Проучването на „Файненшъл таймс“, проведено през декември, предполага, че икономистите не очакват тенденциите, които допринасят зае преднината на САЩ, скоро да бъдат обърнати.

Изкуственият интелект и свързаните с него цифрови технологии са новата граница на производителността, каза Нина Скеро, главен изпълнителен директор на Центъра за икономически и бизнес изследвания, а „позицията на САЩ като лидер в инвестициите и развитието на тези технологии ще разшири преднината на САЩ в производителността“.

Тенденцията се подкрепя от разминаване в бизнес инвестициите. В САЩ инвестициите скочиха с 24% през второто тримесечие на 2025 г. в сравнение със същия период на 2019 г., преди пандемията  В еврозоната те се свиха със 7% през този период, според Oxford Economics.

Някои икономисти, анкетирани от „Файненшъл таймс“, предупредиха, че скокът в инвестициите в изкуствен интелект може да отразява „балон“ - термин, споменат 25 пъти в отговорите - и предупредиха, че рязка корекция може да натежи върху производството и производителността на САЩ.

Потенциален обрат в печалбите на фондовия пазар, постигнати от американските технологични компании, може да има и международни последици чрез по-строги финансови условия, по-слабо външно търсене и нарастващо нежелание за поемане на риск, посочват някои икономисти.

Но мнозинството от анкетираните, които представляваха Обединеното кралство и еврозоната по-силно от Китай и САЩ, все още очакват Америка да запази предимството си в производителността в световен мащаб. Като цяло, в анкетата са участвали 207 икономисти, въпреки че не всички са отговорили на всеки въпрос.

САЩ започват от „силна позиция“ в надпреварата за производителност, каза Томас Саймънс, главен икономист за САЩ в Jefferies.

Анкетираните също така посочват структурно по-ниските и по-предсказуеми разходи за енергия в САЩ, гъвкавия пазар на труда и голямата вътрешна икономика.

САЩ се възползват от „структурно по-ниски и по-предсказуеми разходи за енергия от Европа и много азиатски икономики, подкрепени от администрация, която третира енергийната политика като двигател на икономическия просперитет, а не като средство за морално позиране за сметка на растежа и жизнения стандарт“, каза Мартин Бек, главен икономист в консултантската компания WPI Strategy.

Европа е широко възприемана от икономистите като ограничена от свръхрегулация, по-слаби инвестиции, негъвкави пазари на труда и бизнес среда, която по-малко благоприятна за най-съвременните технологии. Някои икономисти твърдят, че Обединеното кралство е допълнително натоварено от наследството на Брекзит.

„Докато САЩ и други постигнаха значителен напредък в областта на изкуствения интелект, Обединеното кралство прекара голяма част от последното десетилетие в преследване на Брекзит, отклонявайки вниманието и ресурсите от иновациите“, коментира Еварист Стоя, професор по финанси в Бизнес училището на Университета в Бристъл.

Експертите признават, че САЩ са изправени пред нарастваща конкуренция в областта на изкуствения интелект от Азия.  „Други страни – особено в Азия, ще напреднат, което означава, че относителното предимство на САЩ ще се стопи донякъде, но няма да бъде елиминирано“, каза Джагджит С. Чада, професор по икономика в Университета в Кеймбридж.

Според ОИСР, Китай има втората по големина кумулативна инвестиция на рисков капитал в сферата на изкуствен интелект от 2012 г. насам след САЩ (над три пъти повече от ЕС).

САЩ може да са начело на вълната от изкуствен интелект, но „голяма част от това може да се окаже неправилно разпределение на ресурсите“, коментира Дейвид Оуен, главен икономист в Saltmarsh Economics. „В крайна сметка голяма част от ползите ще отидат при потребителите на технологията (другаде), а не при новаторите в ранен етап.“

Много икономисти също така подчертаха рисковете от търговския протекционизъм на САЩ, рестриктивните имиграционни политики, фискалните дисбаланси и политическата нестабилност, които в крайна сметка биха могли да подкопаят растежа на производителността.

Повишаването на производителността в САЩ от търговията „е било разменено за дребни приходи от тарифи“, предупреди Робърт Барбера, директор на Центъра за финансова икономика на университета Джонс Хопкинс.

Джонатан Портс, професор по икономика и публична политика в King's College в Лондон, предупреди, че „токсична комбинация“ от мита, ерозия на качеството на администрацията на правителството на САЩ и антиимиграционна политика „с течение на времето ще нанесе значителни щети на икономиката на САЩ“.