Защо петролният фонд на Азербайджан разширява инвестициите си в Европа?

Държавният петролен фонд на Азербайджан (SOFAZ) засилва инвестициите си в Европа, насочвайки се отвъд традиционния си мандат, доминиран от въглеводородните горива.

Суверенният фонд, създаден през 1999 г. за управление на приходите на Азербайджан от нефт и газ, вече притежава активи в над 60 държави. Портфейлът му включва както листнати на фондовите борси ценни книжа, така и проекти за инфраструктура и възобновяема енергия, пише Euronews.

Летища и електроцентрали

През октомври 2025 г. SOFAZ инвестира 50 милиона паунда (€57 милиона) в лондонското летище „Гетуик“ в сделка, осъществена заедно с Global Infrastructure Partners, част от инвестиционния фонд BlackRock. Летището  обслужва над 40 милиона пътници годишно и планира да увеличи капацитета си до 75 милиона до края на 30-те години на века.

Инвестицията предоставя на фонда дял в голямо летище в Обединеното кралство в момент, когато много суверенни инвеститори търсят дългосрочни, обвързани с инфлацията приходи.

SOFAZ също така придоби 49% дял в 14 италиански соларни електроцентрали, управлявани от Enfinity Global, с общ капацитет от 402 MW. Електроцентралите работят по дългосрочни споразумения за изкупуване на електроенергия (PPA), които според фонда осигуряват предвидими парични потоци.

„Тези сделки отразяват по-широка еволюция сред суверенните инвеститори: фокусиране по-малко върху мащаба и повече върху стратегическото сътрудничество, където се събират управление, експертиза и дългосрочен капитал“, коментира пред Euronews изпълнителният директор на SOFAZ Исрафил Мамедов.

Той описва „Гетуик“ като „основен транспортен възел с добре установена регулаторна рамка“, докато Италия, по думите му, „остава един от най-динамичните пазари за възобновяема енергия в Европа". 14-те слънчеви фотоволтаични централи в Италия работят по дългосрочни PPA, осигурявайки стабилни парични потоци за компанията. 

Пътна карта към по-голяма икономическа устойчивост

Властите в Баку представят тази промяна като част от по-широк стремеж за диверсификация на икономиката и намаляване на зависимостта от петрола.

Фондът заявява, че тези инвестиции имат за цел да подкрепят собствените дългосрочни планове на Азербайджан за отдалечаване от нефта и газа. Те са в съответствие със стратегията на правителството „Азербайджан 2030: Национални приоритети за социално-икономическо развитие“, която призовава за по-устойчив растеж и по-голяма икономическа устойчивост.

„За SOFAZ подобни инвестиции не са опортюнистични – те въплъщават нашата инвестиционна философия. Чрез участие в устойчиви, генериращи доход активи, Фондът подкрепя както глобалната устойчивост, така и устойчивостта на портфолиото, гарантирайки, че ресурсното богатство на Азербайджан продължава да предоставя трайна стойност през поколенията“, казва още Мамедов.

Солиден растеж през 2025 г.

Към 30 септември 2025 г. SOFAZ отчита активи на стойност $70.2 милиарда (€60.9 милиарда), което е ръст от 16.9% от началото на годината. Фондът посочва, че увеличението отразява пазарни печалби, валутни движения и разпределението на активите му.

През първите девет месеца на 2025 г. той е генерирал около €2.7 милиарда инвестиционен доход, главно от глобалните пазари на акции и облигации. Този ръст е подкрепен от солидна инвестиционна възвръщаемост, благоприятни валутни движения и дисциплинирано разпределение на активите.

Фондът работи с големи финансови групи, включително BlackRock, Brookfield, JP Morgan, Franklin Templeton, Blackstone, Neuberger Berman и KKR. Това му дава достъп до сделки, които би му било трудно да осигури сам.

Защитниците на стратегията твърдят, че влагането на част от петролните приходи на Азербайджан в чуждестранна инфраструктура и възобновяеми енергийни източници помага за защита на публичните финанси от резки колебания в цените на суровините.

Критиците обаче посочват, че прозрачността по отношение на инвестициите на суверенните фондове е неравномерна в световен мащаб и казват, че истинският тест ще бъде дали фондове като SOFAZ могат да осигурят последователна възвръщаемост, след като настоящият цикъл на пазарите се обърне.