Борсов наблюдател: Банкери и безработица ще вълнуват пазарите

Събитието на предстоящата седмица е в края ѝ – месечният доклад за пазара на труда в САЩ и данните за безработицата, която е един от най-важните фактори при вземането на решения от централните банки.

Прогнозите са за задържането на безработицата на рекордно ниското й равнище от 3.4% за последните десетилетия. Американските компании все още задържат служителите си в очакване на растеж на приходите си през тази година.

Липсата на работна ръка води и до растеж на разходите за заплати, което е един от факторите зад задържането на висока инфлация. Централните банкери се стремят да спрат този процес и силни данни за пазара на труда ще означават по-високи лихви.

През февруари вече се забелязва тази тенденция на промяна на отношението на инвеститорите към дългосрочните перспективи пред лихвите. Доходността на щатските облигации се покачи до равнището от 4%, а еврото загуби спрямо долара.

Очакванията се променят и от 3% лихва в края на следващата година, в момента пазарът прогнозира 4%. Това е значителна промяна с голямо отражение върху акциите, когато става дума за дългосрочна перспектива.

Към момента акциите не се влияят от промяната на инфлационните очаквания, която виждаме при облигациите. Водещо за инвеститорите е избягването на рецесията през тази година и вероятно това е причината за доброто представяне на акциите от началото на 2023. Трудно е да се каже дали това ще продължи и през март, защото още през тази седмица предстоят изявления на ръководителите на Федералния резерв и Европейската централна банка. Ако банкерите подскажат по-високи лихви, това може да качи доходността на държавните облигации още повече и съответно да се отрази негативно на сектори като финансите или технологиите. И от там да доведе до продължаване на спада на индексите, който се наблюдаваше през февруари.

Ако индексите не отразят коментарите на банкерите и новините за безработицата и се покачат, това ще е знак за продължаване на растежа на S&P 500 от текущите нива от 4050 пункта към 4300-4400 в близко бъдеще