Top-Down е популярен инвестиционен подход сред инвестиционните мениджъри. Според него избираме към кой вид книжа и към кои сектори да се насочим, след като формираме мнение за развитието на икономиката като цяло. Ако очакваме рецесия, е по-добре да имаме повече инвестиции в ДЦК и по-малко в акции. Сред акциите избираме сектори, които се представят добре дори при забавяне на общия ръст на икономиката (потребителски стоки от първа необходимост са такъв пример). Едва след това избираме конкретни компании от тези сектори. Първата стъпка е да определим чия икономика ще следим. Има много пазари на финансови инструменти по света. Капиталов пазар отдавна не е синоним на капитализъм, нито пък на демокрация. Аз съм силно повлиян от някои виждания на бившия председател на Фед Алън Грийнспан. Попитан кои фактори най-силно влияят върху просперитета на една нация той казва: защитата на частната собственост и развитие на обществото към по-висока образованост на населението. Не говори изобщо за природни ресурси, географско или стратегическо положение, военна мощ и т.н. Хората имат склонността да работят, да създават, да измислят повече, когато са уверени, че плодовете на техния труд ще си останат за тях. Те...