ЕЦБ ще намали лихвените проценти само няколко дни преди важното решение на Фед

 В четвъртък Европейската централна банка ще намали лихвите отново с 25 базисни пункта само няколко дни преди Федералният резерв (Фед) на САЩ да започне своя цикъл на намаляване на лихвите. Трейдърите масово очакват намаляване на лихвените проценти на заседанието на Федералния резерв на 17-18 септември, както и на заседанието на ЕЦБ тази седмица, предаде CNBC.

„Намаляването на лихвените проценти този четвъртък би трябвало да бъде до голяма степен безспорно“, заяви Холгер Шмидинг, главен икономист в Berenberg Bank, в имейл до клиенти на CNBC.

„На практика всички неотдавнашни говорители на ЕЦБ потвърдиха, че биха искали да намалят лихвите. Дори президентът на Бундесбанк Йоахим Нагел, който обикновено се смята за един от ястребите в Съвета на ЕЦБ, посочи, че би подкрепил понижение, освен ако доказателствата не се подредят срещу него.“През юли ЕЦБ остави лихвените проценти непроменени с единодушно гласуване след забележителното им намаляване през юни. По това време тя определи потенциала за намаление през септември като „широко отворен“. Основният лихвен процент на ЕЦБ - който спомага за определянето на цената на всички видове заеми и ипотеки в целия блок - в момента е 3,75% след години на агресивно повишаване. 

Оттогава инфлацията в еврозоната се понижи още повече. Основните данни достигнаха тригодишно дъно през август с показател от 2,2 %, докато базисната инфлация, напротив, все още е по-висока - 2,8 %, като този показател се повишава от сектора на услугите. Базираната във Франкфурт ЕЦБ, която определя паричната политика на 20-те държави, които споделят еврото - също ще публикува нов кръг от прогнози на експертите този четвъртък. В тях не се очаква голяма ревизия на данните за инфлацията или растежа, въпреки че някои икономисти прогнозират, че новата прогноза за растежа на еврозоната ще бъде по-мрачна от тази през юли.

„В последните данни най-голямо безпокойство предизвиква отслабването на доверието, като услугите също изглеждат нестабилни“, казва Анатоли Аненков от Société Générale в изследователска бележка.

„При липсата на инерция във вътрешното [търсене] през 2Q [второто тримесечие] слабостта в производството може да се разпространи и да започне да оказва по-голямо въздействие върху иначе силните пазари на труда.“

Основният въпрос, разбира се, е какво следва? Мнозинството анализатори очакват ЕЦБ да направи пауза през октомври, когато политиците ще се срещнат в Любляна, Словения. Въпреки че съществува външен шанс банката да реши да намали лихвите по-скоро рано, отколкото по-късно, тъй като поддържането на твърде високи лихвени проценти крие присъщи рискове. Понастоящем изглежда, че консенсусът в Управителния съвет на ЕЦБ се е изместил към по-голям оптимизъм, че Банката е на прав път, за да върне инфлацията към целевото равнище от 2%.

Някои от тях, най-вече главният икономист на ЕЦБ Филип Лейн, открито размишляваха дали по-бързото намаляване на лихвите би било подходящо или не. На икономическия симпозиум в Джаксън Хоул на Фед в Канзас Сити миналия месец той заяви, че „връщането към целта все още не е сигурно“, но добави, че „също толкова“ ЕЦБ трябва да гарантира, че инфлацията ще се задържи на 2%, когато я постигне. Той също така спомена, че съществува риск от „хронично“ понижаване на инфлацията под целевата, ако ЕЦБ поддържа лихвените проценти твърде високи твърде дълго време.