Инвеститорите на UniCredit подкрепят нова емисия на акции за финансиране на офертата за Commerzbank

Акционерите на UniCredit SpA одобриха емитирането на нови акции за финансиране на офертата за придобиване на германския конкурент Commerzbank AG на стойност 34 милиарда евро, с което главният изпълнителен директор Андреа Орчел с приближи с още една крачка до сделка, която би трансформирала европейските финанси, пише Bloomberg.

Инвеститорите, присъстващи на извънредното общо събрание на UniCredit в понеделник, одобриха емитирането на до 470 милиона нови акции за потенциална сделка, според изявление. Бордът на директорите ще реши действителния размер на увеличението на капитала, цената на емисия и други условия.

Базираният в Милано кредитор планира да предложи 0,485 от собствените си акции за всяка акция на Commerzbank, което означава цена от около 31,8 евро на акция въз основа на нивата в края на борсовата търговия в четвъртък. Това оцени германската банка на приблизително 34,4 милиарда евро към края на април – почти 10% под пазарната ѝ стойност, според изчисления на Bloomberg News.

Главният изпълнителен директор на UniCredit Андреа Орчел преследва придобиването на Commerzbank от септември 2024 г., въпреки че германският кредитор и правителството в Берлин отхвърлиха предложенията му. Едно сливане би превърнало UniCredit в основна сила в най-голямата европейска икономика и би могло да стимулира по-нататъшна консолидация в сектора.

Офертата е насрочена за 5 май и ще бъде актуална четири седмици. Отрицателната премия показва, че е малко вероятно инвеститорите да предложат акциите си.

Структурирана от самото начало с малка или никаква премия, офертата е предназначена да издигне дела на UniCredit до малко над 30% – ниво, което задейства задължително предложение за поглъщане, без незабавно да осигури пълен контрол. Това би позволило на Орчел да увеличи допълнително дела си на открития пазар, без да прави нова оферта.

Орчел заяви, че би могъл „леко“ да подобри условията, ако търсенето от страна на инвеститорите е силно. Ако делът остане под контролното ниво, UniCredit вероятно ще остане под този праг поне 12 месеца, за да запази ангажиментите си за изплащане на акции към акционерите.

Главният изпълнителен директор също така очерта различни сценарии. При пълно поглъщане, обединената група би могла да генерира нетна печалба от около 21 милиарда евро до 2030 г., според Оречел. Ако UniCredit не поеме контрол, но Commerzbank приеме нейните стратегически предложения, все още могат да се реализират подобрения.

Главният изпълнителен директор на Commerzbank Бетина Орлоп се противопостави на този подход и получи подкрепа от германското правителство. В интервю миналия месец Орлоп заяви, че тя и Орчел имат „някои разногласия относно потенциалния бъдещ бизнес модел“ и потвърди ангажимента си към самостоятелната стратегия на Commerzbank.