Изоставащите европейски финансови пазари могат да се окажат най-доброто място за сделки през 2025 г.

Предстоящата година се очертава неблагоприятна за Европа, чиито финансови пазари вече са силно засегнати от опасенията за мита в САЩ и политическите сътресения във Франция и Германия, но някои инвеститори отменят песимизма и търсят изгодни сделки на фона на мрачната обстановка, предаде Ройтерс.
Европейските акции ще се представят по-слабо от американските с най-много от поне 25 години насам, сочат данни на MSCI, докато еврото се срина с повече от 5% спрямо долара и някои прогностици очакват продължителните лоши новини да го свалят под 1 долар.

Но тъй като пазарите в региона поевтиняват, инвеститорите са все по-заинтересовани от търсенето на изгодни сделки, като твърдят, че активите са напълно оценени за по-голямо разочарование и могат да се повишат силно, ако геополитическият и икономическият контекст се подобри.
„Смятаме, че Европа може да бъде положителна изненада за недостатъчно експонираните инвеститори“, каза съпредседателят на отдела за акции на Edmond de Rothschild Каролин Готие. „Близо сме до достигане на пик на негативността и това е добра новина.“

„Нивата на оценка в Европа (сега) са много по-привлекателни“, казва Соня Лауд, главен инвестиционен директор на най-големия британски мениджър на активи Legal & General Investment Management,

Тя допълни, че управителят на инвестиции за 1,5 трилиона долара все още не е увеличил експозицията си към Европа, а се е насочил към сектори на фондовия пазар като производителите на автомобили и луксозни стоки, които биха се възползвали, ако забавянето на Китай намалее и американските мита не са толкова наказателни, колкото се опасяваха.

Производителността в еврозоната е слаба, Европейската централна банка понижи прогнозите си за растежа в четвъртък заедно с четвъртото си понижение на лихвените проценти за тази година, а предпазливите домакинства държат на спестяванията си.

И все пак, като знак, че търговците смятат пазарните цени за крайни, германските акции започнаха да поскъпват. Германският индекс DAX се е повишил с 4% досега през декември и е на път да отбележи най-добрия си месец от март насам 

Най-големият мениджър на активи в Европа Amundi прогнозира силни печалби за еврото през следващата година, докато други големи европейски инвеститори се насочват към поевтинелите френски акции.

Очаква се през февруари в Германия да се проведат предсрочни избори, след като разпадналата се коалиция на Олаф Шолц се разпадна, и макар че главният претендент за лидерския пост Фридрих Мерц подкрепя разходите за стимулиране, това ще изисква и необичайно силно междупартийно единство.

„Опитваме се да се възползваме максимално от песимизма, който виждаме в Европа“, каза Кевин Тозе, член на инвестиционния комитет в европейския мениджър на активи Carmignac, като добави, че изгражда позиции в европейски мултинационални компании, които имат сходни бизнеси с американските си колеги, но се търгуват на по-ниски оценки.

Със сигурност икономическите тенденции в еврозоната остават плачевни. Индексът на икономическата изненада на Citi за блока е под нулевото ниво, което показва, че данните в голяма степен се разминават с очакванията. Но той е спрял да спада рязко, което показва, че тежестта на негативните шокове от данните за пазарите е намаляла.

„Мечите позиции (в Европа) достигнаха крайност“, заявиха стратезите на Citi на 10 декември, като препоръчаха на клиентите си да купуват в региона, тъй като паричните и правителствените стимули ще бъдат от полза за икономически цикличните предприятия в сектори като производството и туризма.
Главният икономист на Columbia Threadneedle за Европа Стивън Бел заяви, че европейските активи са евтини „по основателни причини“, позовавайки се на икономическите трудности в региона.

Но той допълни, че мениджърът на активи проучва възможностите сред евтино оценените френски акции, които биха могли да нараснат, ако бюджетният стрес в страната намалее.

Балон на Уолстрийт?

Стратегът на Bank of America Майкъл Хартнет заяви в бележка до клиенти, че потенциалните американски мита ще доведат до повишаване на инфлацията и лихвените проценти в САЩ до пролетта на 2025 г., което ще предизвика прилив на инвестиции в „евтини“ международни алтернативи на американските акции.
Пазарите на акции в САЩ са силно зависими от съдбата на големите технологични акции, чиито бързи печалби доведоха до рекордни нива на т.нар. риск от концентрация, който се увеличава, когато броят на акциите, които доминират на даден пазар, намалява, показват данни на инвестиционната група Simcorp.
Хартнет прогнозира „сериозна корекция“ на американските акции през първата половина на 2025 г. и очаква европейските компании да привлекат повече инвестиции поради тази причина.