Светът на парите: Седмица на важни решения от водещи централни банки по света

Тази седмица ще се проведат срещи на няколко големи централни банки по паричната политика, като инвеститорите се подготвят за промяна на лихвените проценти и в двете посоки. Дългоочакваната двудневна среща на Федералния резерв(Фед) , която започва във вторник, е напът да заеме централно място, предаде CNBC.

Очаква се централната банка на САЩ да се присъедини към други банки по света и да започне свой собствен цикъл на намаляване на лихвените проценти. Единственият оставащ въпрос изглежда е с колко ще намали лихвите Фед. Според инструмента FedWatch на CME търговците считат, че най-вероятният резултат е понижение с четвърт пункт, въпреки че цели 41% очакват понижение с половин пункт.

Централната банка на Бразилия ще проведе следващото си заседание във вторник и сряда. Английската централна банка, норвежката Norges Bank и Южноафриканската резервна банка ще заседават в четвъртък. Натоварената седмица на срещи на централните банки ще завърши, когато Bank of Japan ще обяви последното си решение за лихвените проценти в края на двудневното си заседание в петък.

"Навлизаме във фаза на съкращаване“, заяви Джон Билтън, глобален ръководител на отдела за стратегии за различни активи в J.P. Morgan Asset Management. Говорейки преди последното понижение на лихвения процент с четвърт пункт на Европейската централна банка, Билтън заяви, че Фед също ще намали лихвените проценти с 25 базисни пункта тази седмица, а Английската централна банка „вероятно ще се включи в партито“, след като икономиката на Обединеното кралство стагнира за втори пореден месец през юли. „Имаме всички елементи за началото на доста продължителен цикъл на намаляване на лихвите, но такъв, който вероятно не е свързан с рецесия - а това е необичайна настройка“, каза Билтън. „Според мен това означава, че ще се получи голяма волатилност по отношение на откриването на цените около тези, които вярват, че всъщност Фед [закъснява], ЕЦБ [закъснява], това е рецесия, и тези като мен, които вярват, че нямаме дисбаланси в икономиката, и това всъщност ще стимулира по-нататъшно покачване.“

Какво ще е решението на Фед

През последните седмици политиците от Фед създадоха предпоставки за намаляване на лихвените проценти. Понастоящем целевият лихвен процент на Фед е на ниво от 5,25 % до 5,5 %. Някои икономисти твърдят, че през септември Фед трябва да осигури намаление на лихвения процент с 50 базисни пункта, обвинявайки централната банка, че преди това е отишла „твърде далеч, твърде бързо“ със затягането на паричната политика. Други определиха подобен ход като „много опасен“ за пазарите, настоявайки вместо това централната банка да намали лихвите с 25 базисни пункта.„По-вероятно е да са 25, но с удоволствие ще видим 50“, заяви Дейвид Волпе, заместник-главен инвестиционен директор в Emerald Asset Management, в петък в предаването „Squawk Box Europe“ на CNBC.

„И причината да направят 50 през следващата седмица би била повече или по-малко своеобразен механизъм за безопасност. Имате седем седмици между следващата седмица и ... срещата през ноември и много неща могат да се случат в негативен план“, каза Волпе. „Така че това е по-скоро метод, чрез който се опитваме да изпреварим нещата. ФЕД е хванат малко "за гушата", така че смятаме, че би било добре да изпреварят нещата, да направят 50-те сега и след това да вземат решение по отношение на ноември и декември. Може би ще направят 25 в този момент“, добави той.

Бразилия и Обединеното кралство

Централната банка на Бразилия, която от юли миналата година насам няколко пъти намали лихвените проценти, смята, че по-силните от очакваното икономически данни за второто тримесечие ще доведат до повишаване на лихвените проценти през септември. „Очакваме Banco Central да повиши лихвения процент с 25 б.т. следващата седмица (до 10,75%) и да го доведе до 11,50% до края на 2024 г.“, заяви Уилсън Ферарези, икономист в TS Lombard, в изследователска бележка, публикувана на 11 септември. „Не могат да бъдат изключени по-нататъшни повишения на лихвените проценти до 2025 г. и те ще зависят от силата на вътрешната активност през четвъртото/24-то тримесечие“, добави той.

В Обединеното кралство намаляването на лихвения процент от страна на Английската централна банка (АЦБ) в четвъртък се смята за малко вероятно. Според анкета на Ройтерс, публикувана в петък, всички 65 анкетирани икономисти очакват Английската централна банка да запази лихвите на ниво от 5%. В началото на август централната банка намали лихвените си проценти за първи път от повече от четири години. „Оттук нататък ни очакват тримесечни намаления. Не смятаме, че те ще се придвижат следващата седмица, при това със 7-2 гласа“, заяви в петък пред CNBC Рубен Сегура Кайела, ръководител на отдела за европейска икономика в Bank of America.Той добави, че следващото понижение на лихвите на BOE вероятно ще се състои през ноември.

Южна Африка, Норвегия и Япония

Според икономисти, анкетирани от Ройтерс, се очаква Резервната банка на Южна Африка да намали лихвените проценти в четвъртък. Това ще бъде първият път, когато централната банка прави това след реакцията си на пандемията от коронавирус преди четири години. Norges Bank е готова да проведе следващото си заседание в четвъртък. В средата на август норвежката централна банка запази лихвения си процент непроменен на 16-годишния връх от 4,5% и тогава заяви, че основният лихвен процент „вероятно ще бъде запазен на това равнище за известно време напред“.

Междувременно не се очаква Японската централна банка да повиши лихвените проценти в края на седмицата, въпреки че мнозинството от икономистите, анкетирани от Ройтерс, очакват увеличение до края на годината.