САЩ искат повече държави да използват долара. Кои са кандидатите?

Администрацията на американския президент Доналд Тръмп обсъжда как може да насърчи други държави да приемат щатския долар като основна валута, в опит да противодейства на стремежите на Китай за подкопаване на глобалното господство на зелените пари. Представители на Министерството на финансите и на Белия дом са се срещнали с икономиста Стив Ханке, професор в университета Джонс Хопкинс и водещ експерт по доларизация, за да обсъдят как може да бъде ускорена тази политика.

„Мерките в тази посока се приемат много сериозно, но те са в процес на разработка. Все още не са взети окончателни решения“, каза Ханке пред Financial Times.

Разговорите за доларизацията идват на фона на участието на САЩ в опитите да се успокои пазарната криза в Аржентина. Някои политици и икономисти разглеждат латиноамериканската икономика като основен кандидат за доларизация поради честите загуби на доверие в песото – въпреки че както САЩ, така и Аржентина казват, че това не е на дневен ред. 

Служители на администрацията обаче са се загрижили за натиска, воден от Пекин, към развиващите се пазари да използват долара по-малко при трансграничните си транзакции. 

Може ли Аржентина да приеме долара като официална валута?

Според Ханке, латиноамериканската страна може да бъде един от очевидните кандидати за "доларизация", заедно с Ливан, Пакистан, Гана, Турция, Египет, Венецуела и Зимбабве. Аржентина поддържаше „валутен борд“, фиксиран към долара от 1991 до 2002 г., но той се срина след катастрофалния фалит на страната през 2001 г.
 
Доларизацията често е била "рекламирана" като решение на повтарящите се валутни кризи в Аржентина и беше едно от основните предизборни обещания на либертарианеца Хавиер Милей преди президентските избори през 2023 г. Министърът на икономиката на Аржентина Луис Капуто обаче по-рано този месец изключи подобна мярка като краткосрочен вариант, заявявайки, че страната няма доларовите резерви, за да я осъществи, но не отхвърли идеята категорично.

И други експерти също смятат, че доларизацията може да се разглежда като потенциално решение за Аржентина. „Това е, което трябва да се случи, ако искате да прекъснете цикъла“, каза Джей Нюман, ключова фигура в дългата битка на хедж фонда Elliott Management с Аржентина за изплащане на неизпълнения ѝ дълг. „В противен случай всеки път, когато влагате долари в икономиката, те биват изсмуквани от олигархията и всеки, който има офшорна банкова сметка.“

Други по-малки латиноамерикански икономики, като Еквадор и Ел Салвадор, вече използват долара. МВФ обаче смята, че доларизацията би осъдила Аржентина на нисък растеж, като я принуди да приеме паричната политика на Федералния резерв на САЩ.

Криза след криза

Аржентина изпадна в последната си криза миналия месец, когато шокиращото поражение на партията на президента Милей на регионалните избори предизвика рязко поевтиняване на песото, заплашващо крехката макроикономическа стабилност на страната. Сътресенията обаче до голяма степен отшумяха след убедителната победа на правителството на националните законодателни избори миналия месец. 

Много притежатели на аржентински облигации в щатски долари смятат, че официалната доларизация е далечна перспектива, не на последно място, защото ще трябва да бъде подкрепена от огромно увеличение на изчерпаните доларови резерви.

След като пазарите вече са стабилизирани след победата на Милей, инвеститорите очакват неговото правителство в крайна сметка да премести песото от официален „диапазон“ на валутния курс спрямо долара към по-голяма гъвкавост, с подкрепата на САЩ и МВФ.

Притежателите на облигации са обезпокоени, че политиката на задържане на песото в търговски диапазон е поддържала валутата твърде силна, намалявайки инфлацията за сметка на привличането на долари за възстановяване на резервите.

Ханке смята, че 76% от дълга, който Аржентина е натрупала от 1995 г. насам, е изчезнал поради отлив на капитали и поради хроничното недоверие в песото.