Светът на парите: На Уолстрийт разглеждат разпродажбата на технологични акции като краткосрочен спад, а не тенденция

Технологичните акции преминаха през сътресения през изминалата седмица, тъй като инвеститорите се отдръпнаха от имената, свръзани с бума в сферата на изкуствения интелект, и преоцениха перспективите за американската икономика след края на най-дългото спиране на работата на правителството в историята.

Но въпреки рязкото отстъпление – най-стръмното от повече от месец, стратезите на Уолстрийт казват, че тези движения изглеждат по-скоро като ход за реализиране на печалба, отколкото като истинска промяна в наратива за AI или печалбите на компаниите.

Джеф Крумпелман, главен инвестиционен стратег и ръководител на акциите в Mariner Wealth Advisors, каза пред YahooFinance, че дългосрочните инвеститори в ИИ не трябва да се плашат.

„Ние сме в лагера „запазите позицията си“, каза той, обяснявайки, че екипът му е изградил значителни позиции в акции от AI сферата по време на спада през 2022 г., когато цените на книжата на компании като Nvidia бяха надолу със 70% до 80%. Оттогава насам обаче той е намалил дяловете си в тези компании, за да избегне превръщането на тези позиции в твърде големи.

Стратегът подчерта, че ранното внедряване на изкуствен интелект остава мощна многогодишна тема и че настоящата нестабилност не трябва да се бърка с нищо, наподобяващо бума и срива на дотком компаниите.

„Това е реално“, каза той. „Ние сме в началото на развитието на изкуствения интелект и това е реално. Това не е 2000 г.“

Крумпелман добави, че спадът разкрива и възможности извън акциите на компаниите с мегакапитализация. Софтуерни имена, които изоставаха от бума на хардуера с изкуствен интелект тази година, сега изглеждат все по-привлекателни.

„Имате имена като ServiceNow... с 20% спад тази година. Те не са били толкова евтини от доста време“, каза той, като добави, че фирмата вижда „много възможности извън тези акции от „Великолепната седморка“ , особено в сферата на киберсигурността“.

„Проста математика“

Докато изкуственият интелект остава най-мощният дългосрочен двигател на пазара, краткосрочната динамика зад разпродажбите през изминалата седмица е по-скоро механична, отколкото фундаментална, според Алекс Морис, главен изпълнителен директор и главен инвестиционен директор на F/m Investments.

„Мисля, че това е просто математическо уравнение“, каза той пред YahooFinance. „Имате тази наистина дълбока концентрация в имената от AI сферата. И изведнъж, когато те започнат да се колебаят, средната стойност, като се има предвид колко надценен е индексът, просто естествено ще падне повече, отколкото може би очаквате“, добави Морис.

Той подчерта, че спадът не е изцяло свързан с отслабването на инерцията в сферата на изкуствения интелект, посочвайки реализирането на печалби и позиционирането преди резултатите от следващото тримесечие като ключови двигатели, особено с все още високи очаквания.

„Колкото и печалбите да са силни и да изглеждат силни, очакванията са високи“, коментира Морис. „Освен това има и един вид домино ефект – когато над една трета от индекса леко кихне, останалата част от индекса със сигурност се разболява.“

Ето защо корпоративните отчети са се превърнали в критична котва за устойчивостта на пазара. Досега компаниите до голяма степен изпълняват тези високи очаквания.

„Сезонът на отчетите на S&P 500 за третото тримесечие на 2025 г. показа рекордно високи маржове“, пише стратегът на Barclays Вену Кришна в бележка до клиентите, позовавайки се на 14,2% ръст на нетните маржове – най-високият от поне 25 години.

До момента 92% от компаниите от S&P 500 са отчели финансовите си резултати за последното тримесечие, като 82% са публикували по-добра от очакваното печалбата на акция, според данни на FactSet.

И не само големите технологични компании са движещата сила. Девет от 11-те сектора на S&P 500 отчитат ръст на печалбите на годишна база, докато приходите също са се затвърдили, като 76% от компаниите са надминали прогнозите.

Уолстрийт очаква следващият основен катализатор да бъдат отчетените от Nvidia тези седмица, които би трябвало да покажат дали тази скорошна турбуленция е началото на нещо по-голямо - или просто още една възможност за инвеститорите да „запазят позициите си“.