Борсов наблюдател: Обрат на 180 градуса, но докога?

Американските индекси приключиха ноември с възход и внезапно обръщане на посоката на движение. Централните банкери от Федералния резерв дадоха знак, че променят намеренията си за лихвената политика. И обичайно позитивната седмица с Деня на Благодарността се превърна в най-добрата за пазара от 2008 г. насам. S&P 500 се покачи с почти 4%, а технологичният NASDAQ с 6%.

Европейските борси също отбелязаха покачване, като се възползваха от промяната в пазарните настроения. Защото не може новините и факторите за движение на пазара да се определят като предимно добри. Те са по-скоро противоречиви и преди да погледнем към събитията от тази седмица, нека разделя важните фактори на пазарите на три основни групи. Първата са икономическите данни. Може да ги определим като неутрални или дори лоши, когато погледнем стагнацията във Франция и Германия.

Американските новини включваха свиване на броя на работните места в частния сектор на седмична база, по-слабо увеличение на продажбите на дребно и негативни индикатори за промишлеността в проучвания на Федералния резерв за отделни региони на страната. На второ място идват централните банки като последствия от икономическата слабост и тяхното решение да понижат лихвата в САЩ. Това вече е позитивно за потребителите и за много бизнеси, което видяхме да се отразява на цените на акциите.

Третата група новини с донякъде противоречив характер дойде от Alphabet. Акцията на компанията-майка на Google се представи изключително добре през миналата седмица, благодарение на покупките на META на AI чипове (Tensor Processing Units) и на високото търсене на продуктите й с изкуствен интелект, което доведе до необходимостта да се ограничи свободния достъп до тях. Всъщност, Google няма еднозначно позитивен ефект върху технологичния сектор, защото сделката с чиповете се възприе като сериозна конкуренция за Nvidia и акциите ѝ паднаха. 

Централните банкери на Федералния резерв вече навлязоха в период на мълчание преди заседанието и няма да коментират нищо по темата с лихвите. Това означава, че пазарът ще трябва да интерпретира самостоятелно икономическите данни без допълнителни насоки от страна на централната банка. Данните за пазара на труда, безработицата и новите работни места няма да бъдат публикувани в края на тази седмица и банкерите ще трябва да разчитат единствено на ADP за яснота по отношение на заетостта преди заседанието на 9-10 декември.

Прогнозите са за 10 000 нови работни места в частния сектор през ноември. В сряда също така е показателят за бизнес климата в услугите. Очакванията са той да се влоши слабо и трябва да се проследи внимателно като индикатор за цялата икономика по време на спирането на работата на държавната администрация. Негативна изненада ще означава, че американците са пострадали повече през времето на политическите спорове, които блокираха работата на държавата. 

Денят на Благодарността е позитивен период за акциите, но и декември също е положителен за представянето им. Причините са настроенията на инвеститорите, но и промените в портфейлите на големите инвеститори, които купуват растящите акции и продават губещите. Новините и факторите зад пазарните движения не са преобладаващо в едната или другата посока. Те може да се тълкуват добре или зле, в зависимост от предпочитанията на инвеститорите. Но парите отиват в борсово търгувани фондове и от там се превръщат в рекордите на Уолстрийт, без значение дали новините са неутрални, позитивни или леко негативни. 

автор: Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант на ЕЛАНА Трейдинг