С дисциплина и упоритост постигаме много, но успехът се измерва с удовлетвореността, ползата за другите и разумното използване на ресурсите.

Именно мисълта за оскъдност е най-честата причина да отлагаме първата важна крачка към нашето по-добро утре. Познато ли ви е изказването: „Ще спестявам, когато имам повече пари“?

Трудно е да отложим потреблението днес в името на бъдещи ползи. Психологът Джордж У. Ейнсли разглежда парадокса, при който ние като човешки същества сме застрашени от собствените си желания. Това е и главната причина да предпочетем бърза, макар и малка, награда сега пред нещо по-голямо и по-смислено, но утре. Или както Оскар Уайлд пише: „Когато боговете искат да ни накажат, те отговарят на нашите молитви“.

Продавачите знаят това и ни подтикват към моментално потребление с послания като „ограничени количества“ или „намаления само сега“. И ние не устояваме – купуваме, като с това се награждаваме за положения труд. За оправдание придаваме на бъдещата стойност на парите толкова голям дисконтов фактор, че ни е трудно да „оправдаем“ спестовно поведение. Нима предпочитаме 2100 лв. след три седмици, вместо 2000 лв. сега?

Има начин да използваме възможно най-рационално нашите сили и възможности. Целта е във всеки етап от живота да намираме смисъл да отделяме от нашата награда. Да помислим над следното:

• Рационално ли е да имаме пари в случай на трудности?
• Искаме ли да разполагаме със средства за самоучастие при финансиране на собствен дом?
• Желаем ли да получим, а и да дадем шанс на децата си за по-добро образование?
• Любопитни ли сме да изследваме красивите кътчета на България и чудесата на света?
• Мотивирани ли сме да започнем собствен бизнес?
• Съгласни ли сме да обеднеем тогава, когато няма да искаме или няма да можем да се трудим?

Да разгледаме стратегията за инвестиране според жизнения цикъл. Тя предлага логични цели и действия, адаптирани към традиционните ценности и желания за възрастта.

Ранен етап: 20–30 години. В началото на кариерата сме. Нямаме дългове или ако имаме, те са пренебрежимо малки.

Сега е моментът да изградим навик за съставяне и стриктно спазване на бюджет и да го адаптираме спрямо реално направените разходи. Универсалното правило е да харчим до 90% от приходите си. Ще забележим, че достъпът до кредити е по-лесен от всякога. Използването им за текущо потребление, забавления или необмислени покупки е лоша идея. Особено внимание изискват заемите с лихви, значително по-високи от банковите.

Изграждане на дисциплина и спестяване на сума, равна на 3–6-месечни разходи. Този фонд е нашата финансова защита – използваме го само при необходимост и го поддържаме редовно. Наричам го „моята банка за бърз, безлихвен кредит“.

Да се научим как работят инвестициите. Важно е да осъзнаем защо участието в европейския и световния бизнес може да бъде полезно и какви са свързаните рискове. Ако предпочитаме по-консервативен подход, алтернативите включват корпоративни или държавни облигации.

Препоръчвам още на този етап да обмислим пенсионната си цел. Да, това може да ни изглежда далечно, но демографските процеси поставят на изпитание разходопокривните пенсионни системи. Грижата за нашето финансово бъдеще все повече се превръща в лична отговорност.

Предвид дългия хоризонт инвестирането на малки суми в диверсифициран портфейл с акцент върху акциите е универсална стратегия. Освен това данъчната среда стимулира подобен тип вложения.

Да подредим казаното за периода:

• За забавление и всичко останало – харчим от текущите приходи.
• За усъвършенстване – от текущите приходи или от „моята банка за бърз кредит“.
• За скъпо обучение или магистратура след 3-5 години можем да помислим за (държавни) облигации със съответния матуритет.
• За сватба и появата на деца – депозит с висока лихва до размера на гаранцията или кеш.
• За пенсионната цел – силата на сложната лихва (в случая доходност) е добър приятел.

Неусетно се озоваваме в средната възраст: 30–50 години.

С по-високи и стабилни доходи сме. Фокусът е върху семейството и децата.

Покупката и обзавеждането на първи дом бележат края на ранния период и често са свързани с първия голям заем – най-често ипотечен кредит.

Друго, вкоренено в нашата народопсихология желание е осигуряване на стабилно образование на децата. То включва заделянето на средства и съхраняване на стойността им във времето.

Наред с възможността за опознаване на света мнозина мислят и пробват собствен бизнес. Пенсионирането е все още е неясна перспектива, но все така неизбежна.

Обобщаваме:

• Собствен дом – българите не се славим с мобилност и искаме собствено жилище. Знаем, че то е сигурно убежище и своеобразна защита. Винаги има къде да се приберем дори в неблагоприятни моменти. Свикнали сме да го оставяме в наследство. Това е разумно, защото данъчната ни система е много благоприятна в това отношение.
• Университет за децата – доста напред във времето, което позволява търсене на по-висока доходност. Моят избор е да стартирам този фонд, когато бъдещият студент тръгне на училище, и да избера портфейл с по-висок риск.
• Защита за семейството, дома, автомобила. Правим пълно каско за автомобила си, а често не мислим за застраховка „Живот“.
• Собствен бизнес – заслужава отделна тема. Със сигурност трябва да знаем общото правило, че банките не финансират стартиращи начинания. Изключения са възможни при фирма съкредитоискател, която да подкрепи проекта или друг вид сериозно обезпечение в съчетание със сигурен паричен поток.
• Поддържането на пенсионна цел е във фокус. За себе си залагам 80% акции и 20% облигации

Един ден се събуждаме хора с опит: 50–65 години.

Доходите достигат своя връх. Мислим все повече за пенсионната си цел. В случай че не сме предприели действия досега, не е късно. Имаме време, което да използваме рационално.

В този период по-високата норма на спестяване е добра стратегия, а често и необходима. Тук се крие една от най-сложните задачи при формирането на портфейл. Интуицията ни подсказва да бъдем консервативни, но от друга страна, до достигането на пенсионната цел, особено в началото на периода, остава още много време.

Да не забравяме, че животът продължава и след навършване на 65 години и не всички средства за пенсия ще бъдат нужни наведнъж. Това означава, че поне за част от инвестициите времето до обръщането им в пари е удължено.

Общото правило гласи, че в периода на зрялост портфейлът трябва да включва поне 50% консервативни инвестиции с различен матуритет като държавни облигации, за да покрият първите пенсионни разходи. Консервативните инвестиции могат да се увеличават с напредването на възрастта с цел ограничаване на риска. Кешът също е неизменна част от портфейла в предпенсионна възраст.

Пенсиониране (65+ години). Разчитаме на фиксиран доход под формата на пожизнен анюитет, какъвто е пенсията от ДОО. Тази система функционира на принципа на солидарност между поколенията – ние плащаме пенсии днес и разчитаме днешните деца да финансират нашите утре.

Въпреки че моделът функционира, дефицитът на ДОО (приблизително 50%) ще продължи да се покрива от източници извън осигурителните вноски. Според последния актюерски доклад на НОИ разходите за пенсии спрямо БВП биха се движили в диапазона 10–11,5% до 2070 г., което е по-ниско от историческите данни за редица европейски държави като Франция, Австрия, Белгия, Германия, Дания или Испания. Тези данни и прогнози говорят за устойчивост на пенсионния модел.

Трябва да разчитаме както на схемите с дефинирани вноски (частните пенсионни фондове), така и на собствени спестявания и инвестиции. Основните причини са влошаващата се демографска картина и неблагоприятната перспектива за заместващ доход от ДОО. Средно пенсията от ДОО покрива между 55 и 44% от последната заплата, което наричам „обедняване при пенсиониране“. Този процент е още по-нисък за хора с доходи над максималните осигурителни прагове.

Какво да направим?

В съвременните условия е ясно, че задължението за нашето утре е в собствените ни ръце. Добрата новина е, че имаме достъп до инвестиционни възможности, които са на една ръка разстояние:

• Универсален пенсионен фонд – част от втория стълб на пенсионната ни система. С предложенията за въвеждане на мултифондовете (възможност за избор на динамичен, балансиран или консервативен портфейл) тази задължителна капиталовa схема се очаква да позволи избор според предпочитанията, възрастта и рисковия профил.
• Доброволен пенсионен фонд – Осигуряването може да започне на 16-годишна възраст. Предвидени са данъчни облекчения.
• Взаимни фондове – предлагат портфейли с различен рисков профил, географска диверсификация и индустриален фокус. Отличават се с голямо разнообразие и възможност за прилагане на различни стратегии.
• Застрахователни продукти – комбинация между защита и инвестиция.

За правилна оценка на резултатите трябва да отчетем таксите и комисионите, както и постигната реална доходност. Доходността се сравнява с подходящо избран бенчмарк, обикновено референтен индекс.

Самостоятелно инвестиране – тези, които имат времето и познанията, могат да подбират сами активите в своя инвестиционен портфейл:

• Фондове, търгувани на борсата (ETF) – инвестиционни фондове, който се търгуват на борсата като акция и обикновено следва индекс, сектор, стока или активи. Поради пасивния си характер често са с ниски разходи за управление.
• Акции и облигации – чрез лицензирани инвестиционни посредници и техните платформи.
• Инвестиционен имот – най-позната алтернатива за нас, българите. Защо не инвестираме средствата си в акции или облигации, за мен остава загадка.
• Деривативни инструменти – използват се от най-опитните инвеститори за хеджиране на рискове, спекулации или управление на портфейли.
• Крипто активи –цифрови инструменти, които буха могли да бъдат приемани като средство за разплащане (криптовалути) и често се използват за инвестиции. Предстои приемането на Закон за пазарите на крипто активи, който цели по-високо ниво на защита на потребителите и инвеститорите.
• Инвестиции чрез Peer-to-Peer (P2P) платформи – платформи, които срещат интереса на хора със свободни средства с тези, търсещи финансиране. На българския пазар има утвърдени P2P платформи.

Как да търгуваме?

• Роботизирани съветници (Robo Advisors) – технологията предоставя автоматизирано формиране на портфейл, използвайки алгоритми за управление на портфейли.
• Платформи на български или европейски инвестиционни посредници – проверете лицензите им в КФН, а за чуждестранните – нотификациите им до регулатора.

За правилна оценка на инвестиционните възможности е важно да познаваме трите основни вида риск: необходимия риск, търпимостта към риск и капацитета за поемане на риск. Всеки от тях е ключов за формирането на стратегия, като е необходимо да се съчетават и оценяват внимателно.

Текстът е с информативен и характер и не препоръчва сделки с финансови инструменти. Резултатите от минали периоди не са прогноза за бъдещите резултати и може да не се повтарят.