На фокус следващата седмица: Срещи в Банкок

През следващата седмица ще се проведат срещите на МВФ и Световната банка в Банкок на фона на високите разходи за енергия и повишаващите се лихвени проценти на централните банки. В същото време нова порция от икономически данни от САЩ и Китай, финансови резултати на компании от Уолстрийт и нестабилност на пазарите на облигации вещаят натоварена седмица.

Ето върху какво още според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни:

Срещи в Банкок

Годишните срещи на МВФ и Световната банка се пренасят в Банкок следващата седмица, като във фокуса са три основни теми: икономически растеж, задлъжнялост и геополитика.

Вниманието на пазарите е насочено към актуализирания доклад на МВФ „Перспективи пред световната икономика“ (World Economic Outlook), който ще бъде представен във вторник, предвид факта, че конфликтът, свързан с Иран, вече наложи две понижения на прогнозата за глобалния брутен вътрешен продукт през тази година. Ръководителят на МВФ Кристалина Георгиева даде да се разбере, че докладът няма да бъде лесен за четене, като се имат предвид рекордно високите цени на енергията, огромният държавен дълг и напрежението на пазарите на облигации.

Разпокъсаната и напрегната геополитическа обстановка, включително конфликтите в Близкия изток и Украйна, ще заемат централно място в дискусиите, както и въпросът за регулирането на изкуствения интелект на фона на надпреварата във въоръжаването между САЩ и Китай.

Наскоро обявеният от Сенегал план за преструктуриране на дълга вероятно също ще привлече вниманието на експертите на МВФ, следящи кризисните ситуации, като те ще следят внимателно и дали Франция не тласка еврозоната в същата посока.

Нови залози за лихвите

Новите данни за инфлацията в САЩ, които ще бъдат публикувани в сряда, ще бъдат сред последните ключови показатели преди Федералният резерв да вземе решение дали отново да повиши лихвените проценти с цел овладяване на високите цени.

Очаква се индексът на потребителските цени за септември да покаже ръст от 0,6% на месечна база. Според проучване на Ройтерс се прогнозира основният показател (изключващ волатилните компоненти като енергия и храни) да нарасне с едва 0,2%.

Данните за цените на производител, които ще бъдат оповестени в четвъртък, ще допълнят картината на инфлацията. В същия ден се очакват и данни за продажбите на дребно.

Базовият индекс на потребителските цени за август отбеляза най-бързия си ръст от четири месеца насам, което затвърди очакванията за първото повишение на лихвените проценти от страна на Федералния резерв от 2023 г. насам

Залозите за ново повишение на предстоящото в края на октомври заседание на Фед намаляха, но един горещ доклад за инфлацията би могъл да промени това.

В коя посока се насочва Уолстрийт?

Започва сезонът на корпоративните отчети за третото тримесечие в САЩ, а кой би бил по-подходящ да даде началото от банките?

Четири от шестте най-големи американски банки – JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup и Wells Fargo, ще представят отчетите си във вторник, а ден по-късно това ще направят Morgan Stanley и Bank of America.

Очаква се печалбите да нараснат с до 20% спрямо миналата година. Въпреки това, скокът на доходността по държавните облигации до нива, невиждани от десетилетия, се отрази негативно на акциите – банковият индекс KBW е спаднал с около 13% спрямо пика си през август.

Инвеститорите ще търсят признаци дали скорошният ръст на разходите за държавно финансиране може да ограничи сключването на сделки и растежа на кредитирането, както и да окаже натиск върху разходите за финансиране в целия сектор.

Произведено в Китай

Данните от Китай, които ще бъдат публикувани в сряда, ще покажат дали износът, свързан с изкуствения интелект, продължава да подкрепя икономиката, затруднена от слабото вътрешно търсене.

Износът от втората по големина икономика в света отбелязва двуцифрен ръст в продължение на четири поредни месеца, подтикнат от засиленото глобално търсене на стоки, свързани с AI, електромобили, слънчеви панели и литиево-йонни батерии. Продължителният спад на пазара на имоти обаче задържа вътрешното потребление на ниски нива.

Според проучване на Ройтерс прогнозите са износът да нарасне с 25,3% на годишна база през септември (в доларово изражение) спрямо 25% през август. Очаква се вносът да отбележи ръст от 23,5% при 28,2% по-рано. Очаква се отделни данни, които ще бъдат публикувани същия ден, да покажат продължаващ ценови натиск, свързан с войната в Иран. Прогнозите са индексът на цените на производителите да се е повишил до 4,4% през септември спрямо 3,8% през предходния период, докато потребителската инфлация вероятно леко е нараснала от 0,8% до 1,1%.

Да хванеш падащ нож

Рязко растящите разходи за държавно финансиране очевидно привличат обратно някои инвеститори към пазара на облигации, за което свидетелства силното търсене по време на последните търгове в САЩ и Япония.

Но наистина ли искате да хванете падащ нож?

Това е въпросът пред търговците през предстоящата седмица, тъй като разпродажбата на облигации не показва почти никакви признаци на затихване.

Доходността по американските и френските облигации достигна нови върхове за последните 24 години, а пазарната волатилност е висока.

Разликата (спредът) в доходността между френските и германските 10-годишни облигации е около 136 базисни пункта, докато преди месец тя беше под 100 базисни пункта. Скоростта и мащабът на повишението на рисковата премия за Франция оказват негативно влияние върху италианските облигации, еврото и европейските акции.

Ситуацията насочи вниманието и към ролята на хедж фондовете – онази група инвеститори, търсещи бърза печалба, която напоследък засили присъствието си на системно важните пазари на облигации.