Джейми Даймън за търговията, геополитиката, AI и частните кредити

Главният изпълнителен директор на JPMorgan Chase, Джейми Даймън, призовава за широк подновен ангажимент към американските идеали, докато банката му полага усилия да се справи с геополитическата несигурност, колебливата икономика и революционното въздействие на изкуствения интелект, пише CNBC.

В годишното си писмо до акционерите, публикувано днес понеделник, Даймън отбеляза 250-годишнината на страната като „перфектното време да се посветим отново на ценностите, които създадоха тази наша велика нация – свобода, независимост и възможности“.

„Предизвикателствата, пред които всички сме изправени, са значителни. Списъкът е дълъг, но начело са ужасната продължаваща война и насилие в Украйна, настоящата война в Иран и по-широките военни действия в Близкия изток, терористичната дейност и нарастващото геополитическо напрежение, най-вече с Китай“, коментира Даймън. „Дори в трудни времена имаме увереност, че Америка прави това, което винаги е правила – да се обръща към ценностите, които са дефинирали нашата нация и са поддържали нашето лидерство в свободния свят.“

Даймън, дългогодишният лидер на най-голямата банка в света по пазарна капитализация, е сред най-откровените корпоративни лидери в САЩ. Годишното му писмо предлага не само референтен преглед на представянето на фирмата му, но и широки перспективи за глобалното състояние на нещата.

В писмото от понеделник Даймън отбеляза насрещни ветрове, включително глобални конфликти, постоянна инфлация, сътресения на пазара на частни кредити и това, което той нарече „лоши банкови регулации“.

Даймън каза, че макар регулации като тези, въведени след финансовата криза от 2008 г., „да постигнат някои добри неща... те също така създадоха фрагментирана, бавно развиваща се система със скъпи, припокриващи се и прекомерни правила и регулации – някои от които направиха финансовата система по-слаба и намалиха продуктивното кредитиране“.

Той конкретно посочи негативните последици от изискванията за капитал и ликвидност, настоящата структура на стрес теста на Федералния резерв и „лошо управлявания“ процес във Федералната корпорация за гарантиране на влоговете.

Даймън също така каза, че реакцията на JPMorgan на преработените предложения за регулаторната рамка Базел 3 и допълнителната такса за глобални системно значимите банки (GSIB) – издадена от американските регулатори миналия месец, е „смесена“.

„Въпреки че беше хубаво да се види, че последните предложения за Basel 3 Endgame (B3E) и GSIB се опитаха да намалят увеличението на необходимия капитал спрямо предложенията от 2023 г., все още има някои аспекти, които са откровено безсмислени“, каза Даймън.

Главният изпълнителен директор заяви, че при предложените общи допълнителни такси от около 5%, банката ще трябва да държи „до 50% повече капитал за по-голямата част от заемите за американски потребители и фирми в сравнение с голяма банка, която не е GSIB, за същия набор от заеми“.

„Честно казано, това не е правилно и е неамериканско“, каза той.

Tърговията и геополитиката

Даймън определи геополитическото напрежение като основен риск, пред който е изправена неговата банка, а именно войните в Украйна и Иран и съответно тяхното въздействие върху стоките и световните пазари, определяйки войната като „царство на несигурността“.

„Резултатът от настоящите геополитически събития може би е определящият фактор за това как ще се развие бъдещият глобален икономически ред“, каза той. „От друга страна, може и да не е така.“

Даймън също така обърна внимание на „пренареждане на икономическите отношения в света“, предизвикано от търговската политика на САЩ. Президентът на САЩ Доналд Тръмп направи тарифите емблематична политика за втория си мандат, въвеждайки по-високи мита за десетки търговски партньори и категории внос.

„Търговските битки очевидно не са приключили и трябва да се очаква, че много държави анализират как и с кого трябва да създадат търговски споразумения“, каза Даймън. „Макар че част от това е необходимо за националната сигурност и устойчивост, които са от първостепенно значение, трудно е да се разбере какви ще бъдат дългосрочните ефекти.“

Частните кредити

Даймън говори и за неотдавнашните сътресения в сектора на частните кредити, тъй като страховете около заемите, отпуснати на софтуерни фирми, стимулират масови искания за обратно изкупуване в частните кредитни фондове.

„Като цяло частният кредит не е склонен да има голяма прозрачност или строги оценки на своите заеми – това увеличава вероятността хората да продават, ако смятат, че средата ще се влоши – дори ако действително реализираните загуби едва се променят“, каза Даймън.

Ръководителят добави, че действителните загуби вече са по-високи, отколкото би трябвало да бъдат предвид настоящата среда.

„Както и да се развият нещата, трябва да се очаква, че в даден момент застрахователните регулатори ще настояват за по-строги оценки или намаления, което вероятно ще доведе до искания за повече капитал“, каза той.

Изкуственият интелект

В понеделник Даймън повтори, че темпът на внедряване на изкуствения интелект е различен от този, наблюдаван при всяка технология преди него. Той подчерта, че макар внедряването му да ще бъде „трансформационно“, предстои да видим как ще се развие революцията в областта на изкуствения интелект.

„Като цяло, инвестицията в изкуствен интелект не е спекулативен балон; по-скоро тя ще донесе значителни ползи. В този момент обаче не можем да предвидим крайните победители и губещи в индустриите, свързани с изкуствения интелект“, коментира Даймън.

„Няма да си заравяме главите в пясъка. Ще внедрим изкуствен интелект, както внедряваме всички технологии, за да вършим по-добра работа за нашите клиенти (и служители)“, добави той.

JPMorgan е начело на фирмите от Уолстрийт, които въвеждат изкуствен интелект на всяко ниво от дейността си. Миналата година главният анализатор на JPMorgan, Дерек Уолдрън направи пред CNBC ранна демонстрация на това как използва агентен изкуствен интелект, за да ускори работата и да подобри резултатите за клиентите и акционерите.

През февруари Даймън заяви, че изкуственият интелект преобразува работната сила на JPMorgan и че банката има „огромни планове за преразпределение“ на служителите.

„Фокусирахме се върху някои от „известните и предвидими“ и някои от „известните и неизвестни“ събития“, каза той. „Но огромните технологични промени като изкуствения интелект винаги имат и ефекти от втори и трети ред, които могат да повлияят дълбоко на обществото.Трябва да следим и за този вид трансформация.“