Борсов наблюдател: Напрежение във въздуха

Пазарите навлизат в новата седмица с известно напрежение, което се вижда в динамиката на индексите от предишните няколко сесии. Инфлацията в САЩ вече е ясна за инвеститорите като фактор за спиране на намалението на лихвите, остава в сряда да видим и протокола от последната среща на ФЕД за нови насоки в политиката на централните банкери. И ако тонът е по-твърд от очакваното, технологичните акции ще са под натиск, който може да се пренесе и върху широкия пазар. Печелившите сектори в такъв случай ще са финансите и комуналните услуги – те се представят по-добре от индекса S&P 500 през последния един месец, включително и заради очакванията за задържане на лихвените проценти по-високи. Но тяхното представяне се влияе в най-голяма степен от политическите процеси в САЩ и промяна в поведението на пазарите изглежда не много вероятна. Все пак причина за такава може да се потърси в решението на Австралийската централна банка да свали лихвата. Тя ще бъде първата голяма институция, която може да тръгне в обратната посока, като във вторник вероятно ще обяви първото намаление на лихвите от 2020 г. Очакванията са за понижение с 0,25%, което трябва да подкрепи забавящата се икономика и най-вече спадът на имотния пазар и слабият ръст на потреблението. Ако Австралия действително смекчи паричната си политика, това ще бъде сигнал, че и други централни банки може да последват примера ѝ в следващите месеци.

Остава въпросът дали ще е достатъчно, за да премахне геополитическата несигурност. Във вторник ще се проведе телефонен разговор между президента Тръмп и китайския лидер Си Дзинпин, за който се очаква да даде нова посока на търговските преговори. Вашингтон забави въвеждането на новите мита върху китайски стоки, но несигурността остава. Ако разговорът завърши с ескалация, технологичните и индустриалните акции ще бъдат първите потърпевши. Секторът на чиповете вече е под натиск заради увеличените разходи за доставки, а потенциално нови търговски бариери ще влошат ситуацията още повече. От Азия ще има и други макро новини, които засилват несигурността – икономическия растеж и инфлацията в Япония. Поскъпването на йената води до затваряне на позиции в технологичните акции и трябва да се наблюдава внимателно.

Седмицата ще завърши с фокус върху останалите корпоративни отчети. Китайската Alibaba ще представи резултатите си за последното тримесечие, като акциите ѝ поскъпнаха с близо 50% през последния месец. Пазарът ще следи приходите от облачни услуги и международната експанзия, а разочарование в тези сегменти може да доведе до разпродажби. Щатската Walmart също ще публикува резултати в четвъртък – търговската верига трябва да покаже ръст в продажбите въпреки нарастващите цени, като вниманието ще бъде насочено към динамиката на хранителния сектор, който формира основната част от приходите. Ще е интересна и реакцията на технологичните акции, след като компанията на Мъск отвори достъп до третата версия на езиковия си модел, за който той твърди, че е най-умният досега.