Бумът на печалбите на Уолстрийт кара Европа да трансфомира банковите си правила

Американските инвестиционни банки отбелязаха рекордно тримесечие, докато европейските им конкуренти продължават да изостават. Един силен завой към дерегулация отвъд Атлантика обаче би могъл да осигури така необходимия тласък за затруднените банки на континента, пише CNBC.

Залогът е дали Европа може да изгради банки с мащаба и мощта, за да се конкурират с американските гиганти, които са прекарали повече от десетилетие в завладяване на пазарен дял в търговията, инвестиционното банкиране и капиталовите пазари. Значителен тласък за дерегулация в ЕС би могъл да намали капиталовата тежест, да освободи балансите и да проправи пътя за повече трансгранични сливания, което потенциално би променило банковия сектор, отдавна смятан за твърде фрагментиран, за да се противопостави на Уолстрийт.

Европейската комисия ще очертае своите предложения в доклад за конкурентоспособността на банковото дело, който ще бъде публикуван в петък, като в него ще бъдат представени законодателни промени за сектора за 2027 г.

Съобщава се, че тя се готви да премахне части от правилата си за капиталови изисквания по Стълб II относно коефициентите на ливъридж като част от мащабна регулаторна реформа, насочена към повишаване на конкурентоспособността на банките. Тези правила позволяват на националните надзорници да налагат допълнителни дискреционни добавки в допълнение към основното правило на ЕС за коефициент на ливъридж от 3%.

Проектната версия включва и мерки за намаляване на размера на допълнителните капиталови буфери, които европейските банки трябва да спазват; намаляване на изискванията за отчетност за кредиторите; повече подробности за обща европейска схема за депозити и застраховане, която би могла да помогне за отключване на трансграничната банкова консолидация в региона, според доклад на „Файненшъл таймс“.

Европейските регулатори наваксват

Взети заедно, мерките биха представлявали сеизмична промяна в начина, по който се регулират европейските банки. Те следват подобни планове на регулаторите в САЩ и Обединеното кралство за облекчаване на определени банкови правила, включително предложенията на САЩ за намаляване на капиталовите изисквания за най-големите банки с близо 5%.

„Европейските власти са наясно с регулаторните промени в Обединеното кралство и САЩ и просто не искат да поставят банковия сектор в неизгодно положение“, каза Якуб Лихва, член на екипа за управление на портфейли от облигации в множество сектори в TwentyFour Asset Management.

Лихва заяви, че по-ниските капиталови изисквания биха улеснили постигането на по-висока възвръщаемост на собствения капитал, което би направило акциите на европейските банки по-привлекателни за инвеститорите. „Сами по себе си по-ниските капиталови изисквания не водят непременно до оперативни подобрения в сектора, но в известен смисъл биха могли да улеснят по-добрата конкуренция с глобалните конкуренти“, каза той пред CNBC.

Американските инвестиционни банки се радват на страхотен сезон на отчетите за второто тримесечие, като JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo и Goldman Sachs надминаха очакванията с големи приходи от търговия и сключването на сделки.

Сега, когато европейските банки са на фокус – като Santander, UniCredit, UBS и Deutsche Bank ще публикуват отчети по-късно този месец, промяната в политиката на ЕС ще бъде ключова за насърчаване на повече действия и доверие в управителните съвети на европейските банки, каза Андрю Стимпсън, ръководител на изследванията на европейските банки в KBW.

„Европа осъзна, че се конкурира в световен мащаб и че фокусът ѝ досега само върху „опростяването“ на банковите правила няма да постигне стратегическите ѝ цели“, коментира Стимпсън.

„Стратегически слабости“

Той отбеляза, че европейските лидери все повече признават стратегическите слабости на континента и значението на инвестициите в отбрана, инфраструктура с изкуствен интелект и енергийна инфраструктура – ​​всички от които са капиталоемки проекти.

„За да се отстранят тези слабости, Европа се нуждае от своите банки и капиталови пазари, за да помогне за финансирането на тези проекти“

В резултат на това петъчният доклад за конкурентоспособността на банките ще бъде ключов, каза Стимпсън.

„Ще се говори за известна дерегулация, но също и за промяна на правилата и законите, за да се направи трансграничната консолидация по-вероятна, което от своя страна би трябвало да позволи на Европа да има някои банки с реален мащаб и способност да се конкурира на местно и международно ниво.“

С исторически фрагментирания банков пейзаж на континента, трансграничната консолидация се разглежда като съществена за създаването на паневропейски банков шампион, способен да се конкурира с американските гиганти. Това е в съответствие с амбицията на Европейската централна банка за единна банкова юрисдикция, с капитал и ликвидност, които могат да се движат свободно в рамките на трансгранични групи, а вложителите да се ползват с еднаква защита.

Но един забележителен пример за потенциално паневропейско обединение — стремежът на италианския кредитор UniCredit да придобие контролен дял в Commerzbank, се сблъска с правна и политическа съпротива в Германия, където федералното правителство има втория по-големина дял в германския кредитор.

„Американските банки имат огромно предимство в мащаба и отнемат пазарен дял от европейските банки от около 15 години, особено на капиталовите пазари“, коментира Стимпсън. „Възможно е да наваксаме, но ще е необходима наистина голяма трансгранична консолидация в Европа и всички тези неща ще отнемат време.“

Каролайн Лизеганг, ръководител на отдела за управление на капитала и риска в Асоциацията за финансови пазари в Европа, заяви, че фрагментацията, блокираният капитал и ликвидност, както и регулаторната сложност продължават да възпрепятстват способността на банките да подкрепят растежа и инвестициите в единния европейски пазар.

Тя призова Комисията да предприеме амбициозен подход за премахване „ненужните бариери“ и да подобри ефективността на разпределението на капитала в цяла Европа.

„Фокусът сега трябва да се измести от диагнозата към изпълнението“, каза Лизеганг пред CNBC. „Законодателните предложения, очаквани в началото на 2027 г., представляват критична възможност за промяна на конкурентоспособността на банковия сектор на ЕС.“