Прогнозираното съживяване на обратното изкупуване на акции ще подкрепи американските борси през 2024 г.

Ралито, което тласна американските акции до исторически връх, се очаква да има още един мощен двигател през 2024 г. - компаниите ще започнат да изкупуват повече от собствените си акции, пише Ройтерс.

Предвижда се обратното изкупуване на акции да се увеличи тази година след спада през 2023 г., благодарение на прогнозите за по-силни корпоративни печалби, които се очаква да оставят компаниите с излишни пари. Общият размер на обратното изкупуване може да нарасне до 1 трлн. долара на годишна база, посочи Deutsche Bank.

Очаква се компаниите от S&P 500 да увеличат печалбите си с 10% през 2024 г. , следвайки ръст от 3% през 2023 г., според данни на LSEG. Обратните изкупувания от своя страна се очаква да нараснат с поне 4% тази година, според Goldman Sachs. Банката изчислява, че те са намалели с 15% през 2023 г.

„Фактът, че сега имаме ръст на печалбите, който очевидно достигна дъното си през 2023 г., подобряващи се икономически нагласи и лихвените проценти, които са достигнали своя пик – всичко това сочи към увеличаване на обратното изкупуване в бъдеще“, каза Бен Снайдър, капиталов стратег в Goldman Sachs.

Вероятното увеличение на корпоративното търсене на акции „трябва да бъде в подкрепа на оценките на акциите и цените на акциите“, добави той.

Корпоративното обратно изкупуване може да помогне за представянето на акциите по няколко начина. Чрез намаляване на броя на акциите в обращение, обратното изкупуване прави печалбите и другите показатели за акция, които обикновено се използват при оценяването на акциите, да изглеждат по-стабилни.

По-голямото корпоративно търсене на акции също може да повиши цените, докато компаниите, които изкупуват обратно акции, когато цените падат, превръщат обратното изкупуване в буфер срещу по-екстремна волатилност, според Снайдър от Goldman.

По-високите печалби трябва да оставят компаниите в състояние да харчат за обратно изкупуване дори след разходите за ключови елементи като капиталови разходи и изплащане на дълг, пишат стратезите на Deutsche Bank в скорошен доклад.

„Ако печалбите продължат да бъдат стабилни, обратното изкупуване и съобщенията за обратно изкупуване също трябва да започнат да се увеличават и да бъдат важен двигател за акциите“, посочиха стратезите.

S&P 500 се повиши с над 2% от началото на 2024 г. и е близо до рекордни върхове, след като нарасна с 24% миналата година.

Очакванията, че Федералният резерв скоро ще започне да намалява лихвените проценти, също насърчиха инвеститорите, въпреки че председателят Джеръм Пауъл каза в сряда, че широко очакваното намаление през март е малко вероятно.

В същото време някои инвеститори са по-малко убедени, че корпоративните ръководители ще предприемат обратно изкупуване тази година.

Джейсън Прайд, ръководител на инвестиционната стратегия и изследванията в Glenmede, заяви, че комбинацията от рекордно високи цени на акциите, по-високи оценки и все още високи лихвени проценти може да накара компаниите да се замислят, преди да започнат обратно изкупуване.

„Финансовата логика би ви подсказала, че 2024 г. е година, в която сте по-малко стимулирани да правите обратно изкупуване, отколкото 2023 г., поради по-високите цени на акциите и по-високите разходи за лихви“, каза Прайд.