Светът на парите: Системният финансов риск в основата на новата администрация на Тръмп

Ключовите номинации за най-важните екипи в кабинета на Доналд Тръмп са в известен смисъл като тези на много президенти преди него – преобладаващо мъже, преобладаващо богати и в голяма степен идващи от индустрията на финансовите услуги.

И все пак кандидатите на Тръмп се различават в едно важно отношение – те не са мейнстрийм. По-специално списъкът не съдържа видни банкери, нарушавайки традицията (дори поддържана от първата администрация на Тръмп), че назначенията в финансовата сфера обикновено идват от места като Goldman Sachs.

Това важи за всички – от новоизбрания вицепрезидент Джей Ди Ванс (рисков капиталист) и номинирания министър на финансите Скот Бесент (мениджър на хедж фондове), до новия посланик в Обединеното кралство Уорън Стивънс (самоиздигнал се инвестиционен банкер), и новият посланик в Турция Том Барак (частен инвеститор и инвеститор в имоти)

Повечето от финансистите, назначени от Тръмп, са били значителни дарители за кампанията му и/или бизнес партньори по време на кариерата му като имотен магнат.

„Системата за раздаване на плячката“ в политиката на САЩ – традиция от 18-ти век, която позволява на президентите да подкрепят лоялността чрез назначаване на приятели и семейство на правителствени роли, се смяташе за елиминирана от поредица от законодателни реформи, започнати в края на 19-ти век. Бъдещият президент не само че възстановява системата, станала известна по времето на седмият президент на САЩ Андрю Джаксън, но го направи по начин, който ще създаде огромни финансови, както и политически конфликти на интереси. Не е ясно колко ефективни ще бъдат правните ограничения при разрешаване на тези конфликти, пише Патрик Дженкинс за „Файненшъл таймс“.

Оптимистичният прочит на назначенията на Тръмп до момента е, че това са хора, които не толерират глупостите и са готови да съкратят бюрокрацията. Надеждите са, че те ще внесат енергия в програма за реформи, фокусирана върху растежа. Илон Мъск, съвместният ръководител на така наречения отдел за правителствена ефективност, е основното въплъщение на тази позиция.

Широчината на собствените бизнес интереси на Мъск затруднява определянето на всички конфликти, свързани с Tesla, SpaceX или X. Друга област, която трябва да се наблюдава, произтича от близкия афинитет на Мъск към финансите – неговият първи голям успех в бизнеса идва от ролята му на съосновател на PayPal. X Payments, неговата зараждаща се платформа за плащания, има амбиции да се превърне в WeChat на запада и да повтори огромния успех на китайското „приложение за всичко“. Силната правителствена и регулаторна подкрепа може да даде голям тласък на платформата.

Още по-голямо въздействие би могъл да има начинът, по който САЩ ще се отнасят към крипто финансите (друга любима тема на Мъск). Под ръководството на Гари Генслър, Комисията по ценните книжа и борсите (SEC) зае открито враждебна позиция, като бяха заведени множество дела срещу криптокомпании за измами, нарушения при регистрация и други нарушения.

Генслър трябва да бъде заменен от Пол Аткинс – запален дерегулатор, който е съпредседател на Token Alliance, крипто лобистка група. Аткинс ще бъде подкрепен от редица други високопоставени кандидати в администрацията на Тръмп – Хауърд Лътник, който е отявлен защитник на крипто, със силни връзки с Tether като търговски секретар; и Дейвид Сакс, който е близък съюзник на Мъск и колега възпитаник на Paypal. Сакс бе избран за ИИ и крипто „цар“ на Белия дом.

На инвестиционната арена Тръмп избра Стивън Файнбърг, съосновател и съглавен изпълнителен директор на Cerberus Capital Management, за свой заместник-министър на отбраната – откривайки друг потенциален конфликт, като се има предвид историята на Cerberus за инвестиране в отбранителен бизнес.

Колкото и положително да гледате на потенциалните ползи от дерегулацията, рискът от поставяне на лични интереси в управлението на такива области е значителен.

Въпреки липсата на големи банкери сред кандидатите на Тръмп, големите банки биха могли да бъдат сред големите печеливши от новата администрация. Смекчаването на така наречените банкови разпоредби Базел III може да им спести милиарди долари от капиталови такси. Основното преразглеждане на системата за федерално гарантиране на депозитите вероятно ще им бъде от полза, като в същото време ще е в ущърб на по-малките институции, тъй като спестителите преместват парите си в по-големи и по-сигурни банки. И всеки ход за прекратяване на държавната подкрепа за ипотеките чрез пълна приватизация на Fannie Mae и Freddie Mac също може да бъде относителна победа за по-големите банки.

По пътя подобни революционни промени вероятно биха могли да предизвикат смут или криза. Именно тогава Тръмп да усети необходимост от съвети от някои по-мейнстрийм имена на Уолстрийт.