Валутният пазар се адаптира към отрицателни лихви

Изминалата седмица донесе изключително ниска динамика за американския долар, който още в понеделник се стабилизира след спада на Уолстрийт. Щатската валута успя да реализира по-забележими печалби срещу британския паунд и новозеландския долар. И в двата случая имаше различни причини. Новозеландският долар поевтиня след изненадващото намаление на лихвата в страната, което се оказа двойна по-голямо от прогнозите. Няколко други централни банки по света също намаляваха лихвите през седмицата и адаптацията на пазарите към отрицателните лихви постепенно става факт. Засега валутните курсове не се променят съществено, дори и след обявяването на Китай за манипулатор на валутите от администрацията на президента Тръмп. Но погледнати срещу златото има намаление на еврото, долара, японската йена и на останалите основни валути. Загубите на британския паунд бяха свързани с проблемните преговори по Brexit и перспективите за излизане без сделка, което най-вероятно предстои, ако се спази срока в края на октомври. Изненадващото свиване на икономиката на Великобритания с 0.2% допълнително натисна паунда надолу.

Еврото се търгуваше на равнището около 1.1200 долара в края на европейската сесия в петък и почти не реагира на новината за политическата криза в Италия и евентуалните избори при разпада на управляващата коалиция. Причината за това вероятно се крие в типичните за август слаби диапазони на търговия и липсата на реакция на по-малко важните новини. Обявяването на Китай за манипулатор на валутните курсове е чисто политическо решение, след като през май финансовото министерство на САЩ не го направи в редовния си доклад. Валутната война между двете страни, обаче, се разгаря все повече. Поевтиняването на китайския юан се оказа причината за това, въпреки че централната банка на страната се опитва да задържи курса по-висок и да предпази финансовата система от изтичане на капитали и от ликвидна криза след това. САЩ тласкат Китай в тази посока, за да принудят правителството да се съгласи на отстъпки в търговската война. Проблемът е, че никоя страна няма да бъде печеливша от финансова криза в другата. Тръмп също така атакува Федералния резерв с мотивите, че нежеланието да понижава лихвите води до скъп долар и до лоши търговски условия за щатските компании. Валутата отказва да следва неговите нападки. Засега.