Третирането на Китай като „неинвестируема“ страна ще бъде грешка, смята стратег на JP Morgan

Въпреки че китайската икономика е изправена пред трудности, третирането ѝ като неинвестируема, като каквато я представят някои анализатори, не би било правилното решение. Това заяви пред Си Ен Би Си Джон Билтън, ръководител на глобалните стратегии с множество активи в JPMorgan Asset Managemen.

„Не мисля, че можете да третирате втората по големина икономика в света или като алтернативна инвестиция, или като неинвестируема, това би било далеч от целта“, каза Билтън.

Съмненията относно инвестирането в Китай се появиха, тъй като икономиката на страната се бори с натиск от дефлация, слаби икономически резултати и изпаднал в затруднения пазар на имоти.

Несигурността около паричната политика и свиващата се работна сила са допълнителни причини за безпокойство, отбеляза Билтън.

Миналият месец Народната банка на Китай миналия заяви, че намали задължителните минимални валутни резерви за банките - ход, който мнозина се надяват, че ще позволи тегленето на повече заеми и ще доведе до повече разходи.

Някои анализатори видяха това като потенциална промяна в политиката на централната банка, която изглежда не желаеше да предприеме мерки, които биха могли да стимулират затруднената икономика.

Оттогава финансовите органи, включително Международният валутен фонд, призоваха за допълнителни реформи на паричната политика. Управляващият директор на МВФ Кристалина Георгиева каза пред Си Ен Би Си тази седмица, че Китай е бил посъветван да използва повече от наличното си пространство за фискална и парична политика.

Междувременно намаляващото население на Китай означава, че работната сила също намалява – а работната сила е най-големият фактор, когато става дума за икономически растеж, каза Билтън. Това означава, че другите двигатели на икономическия растеж са помолени да вършат „много тежка работа“, обясни той.

Решаването на тези проблеми ще бъде жизненоважно за увеличаване на доверието на международните инвеститори в Китай, каза Билтън.

Но въпреки всички проблеми, той е категоричен, че има възможности за инвеститори в Китай.

Китайските държавни облигации може да са сред тях, твърди Билтън. Огромният размер на китайския пазар за фиксирани доходи и сравнително малкото количество международни пари в него, както и потенциалът лихвите да бъдат намалени поради дезинфлация, са някои от причините за това, обясни Билтън.

Фондовите пазари остават другата възможност.

„Реалността е, че все още има огромни възможности за избор на акции в Китай. Има много неща, които икономиката трябва да направи, за да се развие по отношение на финансовия сектор, справяйки се със застаряващото население, транспорта, услугите и т.н. Така че това е случай, при който имаме по-голям фокус върху отделните акции“, каза той.