Икономиките на САЩ, Китай и Европа се раздалечават. Глобалното „отделяне“ движи пазарите

Най-големите играчи в глобалната икономика са на различни траектории и пазарите по света отразяват променящия се пейзаж, пише „Бизнес инсайдър". 

Bank of America отбелязва, че икономиката на САЩ продължава да показва забележителна устойчивост, европейският растеж се забави, а Китай е изправен пред най-предизвикателната перспектива на фона на проблеми с недвижимите имоти, демографията и дефлация.

„Признаците за отделяне присъстват в глобалния растеж, търговията и пазарите на акции“, пишат стратезите на Bank of America в бележка до инвеститорите.

През последните тримесечия в САЩ се наблюдава силен растеж на брутния вътрешен продукт и стабилно охлаждане на инфлацията, както и обещаващи икономически данни и рали на фондовия пазар, което не дава признаци за спиране.

Bank of America поддържа като базов сценарии за САЩ меко приземяване на икономиката и разхлабване на паричната политика през юни. Мнозина на Уолстрийт споделят подобно мнение и инвеститорите търгуват на база този оптимизъм, като S&P 500 отбеляза поредица от рекорди през последните седмици.

По-силен от очаквания растеж и стабилни данни за пазара на труда в края на 2023 г. предполагат продължаване на положителния импулс през новата година, според BofA.

По-строгите финансови условия поставиха сектора на търговските недвижими имоти в САЩ под по-голям натиск, отбелязва компанията, и това се проявява в по-голяма форма на пазара на офис сгради. Министърът на финансите Джанет Йелън изрази загрижеността си относно търговските недвижими имоти, но остава уверена, че това няма да се превърне в системен риск за банковия сектор.

До този момент перспективите за еврозоната изглеждат по-меки. „Растежът в еврозоната беше много анемичен, включително по-слаби от очакваното данни в Германия“, посочват стратезите. „Въпреки това нашият основен сценарий остава ЕЦБ да започне да намалява лихвите през юни.“

BofA очаква растеж на еврозоната от 0,4% през 2024 г. и 1,1% през 2025 г. Но Германия - най-голямата икономика в блока, ще бъде слаба с отрицателен растеж от минус 0,4%. По-силно представяне ще регистрира Испания – ръст от 1,3%. Широкият спектър от перспективи в Европа в крайна сметка ще се сближи, ако приемем, че няма допълнителни сътресения на растежа, посочват от Bofa.

„От пазарна гледна точка слабостта в Германия е по-лесно смилаема от слабостта в периферията. Германското вътрешно търсене остава голям двигател за износа на други страни от еврозоната, но също и самият германски износ предвид интегрирането на производствената верига в еврозоната“, добавя те.

А Китай, от своя страна, е изправен пред уникален мечи коктейл от неблагоприятна демография, ниско потребителско доверие и отлив на чуждестранни инвеститори.

Тези контрастиращи икономически показатели се проявиха в акциите, като Китай изостава в представянето си от световните борси.

„SPX се представи по-добре от световния индекс MSCI, докато европейските акции се представиха по-слабо в сравнение с него“, казват стратезите на BofA. „Освен това отделянето на китайските акции е по-сериозно и те все още не показва признаци на възстановяване.“