Новата икономика: Уолстрийт залага на още една силна година за икономиката на САЩ

През последните няколко години по-силна от очакваното икономика на САЩ непрекъснато изненадва Уолстрийт, пише Джош Шейфър за YahooFinance.

Въпреки че сега донякъде сме свикнали с тях, последните прогнози, които подцениха растежа, представляват обрат в сравнение с това, което се наблюдаваше преди пандемията, когато икономическите прогнози за САЩ често бяха твърде високи, каза пред YahooFinance Лори Калвасина, ръководител на стратегията за акции на САЩ в RBC Capital Markets

С наближаването на 2025 г., стратези като Калвасина разчитат на тенденцията след пандемията и консенсусни икономически прогнози за поредната положителна изненада относно представянето на икономиката на САЩ.

„Предвид неотдавнашната тенденция на подценяване на икономическия растеж на САЩ и факта, че прогнозите за БВП за следващата година се покачват много, много, много бавно, залагам на 2% до 3% растеж вместо на 1% до 2%“, каза Калвасина, която очаква S&P 500 да завърши следващата година на ниво от 6600 пункта.

Във вторник Кристофър Харви от Wells Fargo издаде най-оптимистичната прогноза на Уолстрийт от 7007 пункта, като същевременно подчерта „циклична възможност, катализирана от ревизии на БВП в посока нагоре“.

Ако за 2024 г. съкращението, което беше в основата на движещо пазара, беше ИИ, за 2025 г. се очаква да бъде БВП.

Екипът за собствен капитал и количествена стратегия на Bank of America има сходни виждания, като в своята прогнозна бележка за 2025 г. прогнозира, че S&P 500 ще завърши годината на равнище от 6666. Икономическият екип на фирмата прогнозира, че икономиката на САЩ ще нарасне с годишен темп от 2,4% през 2025 г., което над консенсусните прогнози на Bloomberg за растеж от 2,1%.

Това кара BofA да дава предимство на „компаниите, чувствителни към БВП“, като фирмата препоръчва дава по-високи оценки на секторите на финансите, материалите, недвижимите имоти и комуналните услуги.

„Виждаме повече възможности в акциите, отколкото в индекса“, пише Савита Субраманиан от Bofa. „По-конкретно, харесваме компании със здрави перспективи за възвръщаемост на парите и връзка с икономиката на САЩ: акции с голяма капитализация“.

Банкхим Чада от Deutsche Bank, който е сред най-бичите стратези на Уолстрийт и прогнозира S&P 500 да приключи 2025 г. на ниво 7000 пункта, също вярва, че „исторически силният икономически пейзаж“ ще бъде ключов двигател.

„Докато консенсусът през последните години търси рецесия, икономическият пейзаж се оказа много стабилен, като настоящата комбинация от ниска безработица и силен растеж на БВП се наблюдава само в 6% от времето в исторически план“, пише Чада. „Преди такива епизоди, през 60-те и [втората половина на] 90-те години, също се наблюдаваха силни резултати при акциите“, добави той.

Близък поглед върху работата на Калвасина показва защо икономическият растеж, който отговаря или надхвърля положителните очаквания, може да бъде от решаващо значение за ралито на фондовия пазар. От 1947 г. БВП е нараснал между 1,1% и 2% пет пъти. Акциите са били по-високи само с 40% през тези години със среден спад от 3,4%. Междувременно, в годините, когато БВП се е движел между 2,1% и 3%, акциите са били по-високи през 70% от времето със средна възвръщаемост от близо 11%.