След първоначалния тласък на пазарите инвеститорите сами си пишат домашното за AI

Бързото приемане на генеративния изкуствен интелект даде тласък на пазарите през тази година, но след първоначалната еуфория инвеститорите се събуждат за възможните рискове, включително необходимостта да бъдат много селективни при избора на акции.

Бизнеси, вариращи от IT услуги и консултации до медии, информация и образование сега са под микроскопите на портфолио мениджърите, за да оценят потенциала за прекъсване на изкуствения интелект.

Цялостното въздействие върху корпоративната рентабилност се счита за изключително положително. Освен Nvidia и други очевидни победители в сектора на чиповете, анализаторите предупреждават, че може да има и губещи в Европа и Съединените щати.

McKinsey казва, че генеративният AI може да добави 7,3 трилиона долара стойност към световната икономика всяка година и вярва, че половината от днешните работни дейности могат да бъдат автоматизирани между 2030 г. и 2060 г.

Това обаче означава, че корпорациите също са изправени пред големи предизвикателства, като съкращения и преосмисляне на техните бизнес модели, ако искат да реализират напълно потенциала на изкуствения интелект.

"Не е сигурно, че AI ще има само положително въздействие. Може да има дефлационен ефект", казва Жил Гибу, който помага в управлението на над 820 милиарда евро (900,44 милиарда долара) като ръководител на европейските акции в AXA Investment Managers в Париж.

В някои случаи клиентите биха могли да преговарят за намаление на цените, смята той, а новодошлите с малък персонал могат да подкопаят пазарния дял на съществуващите играчи, докато са заети с препроектирането на своите процеси.

Това може да намали растежа на продажбите и да доведе до лошо представяне на цената на акциите, особено за компании, които са изправени пред силна конкуренция или където растежът зависи от броя на служителите.

"Вземете IT услугите: ако сто души вече не са необходими за кодиране, а само половината или една трета от тях, клиентите ще искат по-ниски цени", каза Гибу.

Последното проучване на Bank of America от юни показа, че 29% от глобалните инвеститори не очакват AI да увеличи печалбите или работните места. Това се сравнява с 40%, които очакват тласък.

AI не винаги е "добър"

Загрижеността относно изкуствения интелект вече се прояви на пазарите.

Акциите в компании като френската аутсорсинг фирма Teleperformance и базираната в САЩ Taskus, които управляват центрове за обаждания и други услуги, считани за уязвими от замяна с ботове, загубиха около 30% тази година.

В образованието Pearson в Обединеното кралство се срина с 15% един ден през май, след като американският партньор Chegg, който отбеляза спад от 62% тази година, заяви, че значителен студентски интерес към поддържания от Microsoft ChatGPT бот е засегнал потребителския растеж. Няколко дни по-късно Pearson проведе разговор, за да обясни стратегията си за AI, знак за нарастващ интерес сред инвеститорите да навлязат по-дълбоко в това как корпорациите се справят с прехода.

Teleperformance, която наема 410 000 служители в 170 държави, проведе своя ден за инвеститори в AI в сряда.

Някои анализатори казват, че спадовете на цените са били прекомерни в някои случаи, преувеличавайки опасенията относно растежа на печалбите.

"Има голям фокус върху рисковете, които генеративният AI може да донесе. Това в крайна сметка стана малко пресилено", каза Томас Макгарити, ръководител на активите в RBC Wealth Management.

Той е уверен в капацитета на някои професионални доставчици на информация и данни, да интегрират генеративен AI в своите продукти.

Други, междувременно, остават предпазливи, като казват, че бързото приемане на по-евтини предложения, задвижвани от изкуствен интелект, може да забави растежа веднага щом бъдат изпълнени натрупаните поръчки за по-конвенционални услуги.

Андреа Скаури, портфолио мениджър в Lemanik, обясни, че несигурността около AI го е възпряла да инвестира в някои акции на IT услуги, въпреки че оценките изглеждат привлекателни. От друга страна, Скаури вижда по-големите играчи като Accenture като по-добре подготвени да се ориентират в прехода и да внедрят необходимите капиталови разходи.

Accenture разкри инвестиционен план от $3 милиарда, за да задвижи усилията си за AI този месец, три месеца след като обяви 19 000 съкращения, или около 2,5% от работната сила.

Неговите акции са се повишили с 19% тази година, а френският партньор Capgemini е с 13%. Фирми като Relx, които обработват регулирана информация, също се смятат за по-малко изложени на потенциални насрещни ветрове на AI.

Кристина Мати, портфолио мениджър за малки и средни компании в Amundi, заяви, че безразборното инвестиране не е опция за инвеститори, които търсят експозиция на AI. "Не купувайте, само за да получите експозиция. Важно е да си напишете домашното", каза тя.