Мнозинството от икономисти очакваха рецесия в САЩ в началото на миналата година. В едно с тях очакванията ми за Европа и за Китай бяха доста песимистични. Докато при тях нещата се сбъднаха според прогнозите ми, то бележникът на Америка беше с по-различни оценки. Тази година започва на обратния полюс, рецесията е изместена с прогнози за близо до 2% растеж. Свидетели сме и на пролетен полъх в производствения сектор, а пазарът на труда въпреки забавянето си още удържа ръстове. Ще се събуди ли инфлацията, ще се прекърши ли пазарът на труда, забравихме ли за рецесията, са част от въпросите пред инвеститорите днес. Господството на фиска Факторът, който открои американската икономика през изминалата година, имаше основно един адресант: държавата. От 2020 г. до днес дългът на САЩ нарасна от 23,2 трлн. до 34,5 трлн. През 2023 г. правителството практически удвои бюджетния дефицит. Ако това ви се струва нереално, то сте много близко до истината. Подобни размери на дефицитите са характерни за дълбоки рецесии, когато правителствата подпомагат икономиките, а не в условия на рекордно ниска безработица, още повече с инфлационна заплаха. Последното принуди и Фед да вдигне лихвите до нива, които не се очакваха. Но з...