Пазарите претърпяха чувствителна промяна в очакванията за лихвената политика на Федералния резерв на САЩ до края на 2023 г. Силното представяне на американската икономика въпреки повишението на лихвите през последната година изненада инвеститорите в положителна посока. Само допреди месец те залагаха, че Федералният резерв ще предприеме по-скоро понижаване на лихвите като част от мерките му да съдейства за т.нар. „меко“ приземяване на икономиката. Именно очакванията за понижаване на лихвите бяха един от основните фактори, които стояха зад силното положително представяне на фондовите пазари от началото на годината и обръщането на кривата на доходността, при която краткосрочните лихви са по-високи от дългосрочните. Исторически, подобно обръщане на кривата на доходността често се е смятало за предвестник на икономическо забавяне, но също и за предвестник на промяната в лихвената политика на Федералния резерв, а не непременно за рецесия. Данните от пазарите на лихвени фючърси показват, че инвеститорите очакват лихвите в САЩ да се запазят на сегашните нива от около 5–5,25% и към декември, което е чувствително повишение спрямо очакванията за около 4% само преди месец. Неслучайно едно о�...