Забавилата се икономика на САЩ не може да си позволи повече шокове  

Икономиката на САЩ изгуби много от инерцията си през четвъртото тримесечие и претърпя сериозни колебания през декември. Това трябва да накара хората, определящи политиката, да помислят добре преди да направят каквото и да било, което би могло да подкопае още повече доверието.

Превозването на товари по пътища, железници, със самолети, шлепове и по тръбопроводи е спаднало с над 3% през декември в сравнение с ноември, обяви в доклада си Бюрото за транспортна статистика на САЩ.

Отчетено бе най-голямото месечно свиване на превозените товари от март 2009 година, а обемът им бе само 1,4 % над регистрирания през декември година по-рано. С други думи това бе най-слабото представяне през последните над две години.

Пътният товарен транспорт отчете спад с над от 4% през последния месец на 2018 година, според данни на Американските сдружения на превозвачите.

Товарните превози губят инерция от средата на миналата година, но спадът през декември бе най-силният за последните близо седем години.

В същото време движението на товарни контейнери през най-големите пристанища на Лос Анджелис и Лонг Бийч сериозно е забавило темпа, според отчетите за броя на контейнерите на пристанищните оператори.

Свиването на обемите на транспортираните товари е в съзвучие с други данни, които сочат, че промишленият сектор е навлязъл във вяла зона в края на миналата година.

Промишленото производство бе в цикличен възход през октомври, но през януари спадна с над 3%.

Мениджърите по доставките също отчетоха рязко забавяне на темпа на растеж и индексът на Института за управление по доставките, който следи бизнесактивността, регистрира през декември най-слабата си стойност от финансовата криза.

През последните месеци някои наблюдатели коментираха очевидното несъответствие между силния спад на финансовите пазари, колебливия характер на бизнес изследванията и стабилните икономически данни. В ретроспектива обаче всички тези данни са в хармония.

Спадът на стойността на американските акции и сплескването на кривата на доходност през четвъртото тримесечие са в съответствие с икономическите данни, които отразяват силно охлаждане на икономиката в края на 2018 година.

Какво следва?

Ключовият въпрос е дали свиването в товарните превози и забавянето на активността в промишления сектор в края на миналата година е откъслечно явление или предвещава по-продължителен период на слабост, та дори и рецесия.

Котировките на акциите силно се повишиха през януари и индексът за активността в промишленото производство на Института за управление на доставките заличи някои от загубите си миналия през януари. И двата показателя сочат, че икономиката ще продължи да нараства, но стойностите им са под максимумите, които те отчетоха преди октомври, а кривата на доходността не се е повишила значително. Това говори за по-значителна загуба на инерция и за повишен риск от рецесия.

Взети заедно, наличните финансови и реални икономически данни очертават икономика, която е между траен растеж и по-слаб темп или начало на рецесия.

Също като растежите, рецесии са движени от механизми на положителна обратна връзка, които усилват ефекта от първоначалния трус, който често е доста слаб, така че следващите няколко месеца ще бъдат от решаващо значение.

При тези обстоятелства икономиката на САЩ изобщо не може да си позволи повече отрицателни шокове, а те включват и ескалация на търговската битка с Китай.

Джон Кемп, Ройтерс

(БТА)