Борсов наблюдател: Позитивни пазари въпреки икономическите данни

Оптимизмът на инвеститорите е на най-високото си равнище от година насам, въпреки че последните данни за инфлацията не подкрепят очакванията за постепенното успокояване на цените и завръщане към икономически растеж по-късно през 2023 г.

Американските индекси отчетоха негативна седмица със загуби от около 1%, но започват настоящата при затворен фондов пазар, заради почивния ден в САЩ. Вниманието на инвеститорите ще остане насочено към централните банкери, защото в сряда предстои публикуването на стенограмата от заседанието на Федералния резерв през януари. Ще стане ясно дали банкерите имат притеснения за инфлацията и дали са склонни да продължат с повишаването на лихвите спрямо текущите очаквания на пазарите.

Прогнозите на инвеститорите се промениха към 50% вероятност лихвата да стигне 5.50% след още три малки стъпки на повишение. Пазарът на облигации реагира осезаемо по-силно, докато акциите на секторите, които са чувствителни на лихвите, почти не се променят.

Близките две седмици ще покажат дали това е неравновесие в процес на изглаждане и как ще реагират акциите на покачването на доходността на правителствения дълг. Още повече, че икономическите новини през тази и следващата седмица няма да са толкова важни за пазарите. Фокусът ще е насочен към данните за бизнес климата и инфлацията в Европа, а най-интересното от тях е дали ще продължи изненадващото подобрение в промишлеността, което се видя в края на миналата година.

Сезонът на корпоративните отчети е на път да приключи, като големите вериги магазини остава да публикуват резултатите си и да покажат дали кризата в потреблението им се отразява негативно. Четвъртото тримесечие носи спад на печалбите на водещите акции с близо 5% на годишна база. Компаниите срещат затруднения в това да бият дори занижените прогнози. Това не е позитивен знак за пазара и за икономиката като цяло. Негативните изненади идват от няколко сектора и особено от няколко големи компании. Това като цяло е добива на метали, но и водещите технологични компании като Alphabet, Amazon и Meta имат голям принос за спада на печалбите в индекса S&P 500. Добрите новини идват от енергетиката и авиацията по отношение на печалбите, а автомобилния сектор подпомага също растежа на приходите.