Standard Chartered : Ако Фед са готови да приложат отрицателни лихви, трябва да се гмурнат надълбоко

В случай че Федералният резерв на САЩ реши да свали основния си лихвен процент до отрицателна територия, той трябва да е готов да се гмурне надълбоко, намалявайки лихвата с между 50 и 100 базисни пункта под нулата. Това мнение изразиха пред Си Ен Би Си анализатори от банката  Standard Chartered.

Фед представи безпрецедентни мерки за стимулиране на американската икономика в опит да я предпази от негативните последствия от пандемията от коронавирус. Въпреки това председателят на централната банка Джером Пауъл отрича управлението за федерален резерв да обмисля сваляне на основната лихва до отрицателни нива.

Спекулациите по тази тема обаче продължават. Макар това да не е най-добрият сценарии за Фед, анализаторите от Standard Chartered смятат, че той може да се превърне в реалност, ако икономическото възстановяване на САЩ разочарова и централната банка остане без други варианти.

„Никой не обича залозите „всичко или нищо“, особено когато си в губеща позиция и времето тече, но в крайна сметка трябва ритнеш топката възможно най-силно, защото няма смисъл от кратък пас“, коментира Стивън Инглъндър, ръководител на макро стратегията в Северна Америка на Standard Chartered.

„Ако смъкването от 150 базисни пункта до 10 базисни пункта не бе достатъчно, за да шокира икономиката и да доведе до възстановяване, ние, а предполагаме и Фед, смятаме, че смъкването им от 10 базисни пункта до минус 20 няма да доведе до желания резултат. Не вярваме, че Фед очаква малко смъкване до отрицателна територия да осигури достатъчен стимул, които да компенсира негативното въздействие върху кредитирането на банките и краткосрочните парични пазари“, добавя той.

Според него намаляването на лихвата с 50 до 100 б/п под нулата ще доведе до значителен спад на доходността по 10-годишните американски облигации. Това може да доведе до падане на 10-годишните държавни ценни книжа в отрицателна територия.

Инглъндър също така очаква рязко поевтиняване на долара и скок в цените на златото.