На фокус следващата седмица: ЕЦБ разкрива следващия си ход, стават ясни кандидатите за премиер на Япония

Нестабилната пазарна активност от началото на месеца може и да се запази в бъдеще, тъй като инвеститорите са изправени пред поредица от ключови макро събития, които биха могли да оформят тона за търговия през следващите седмици. Ето върху какво според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни:

Как вървят цените?

Фокусът на инвеститорите може да се е изместил към заетостта и икономическия растеж в САЩ, но предстоящите данни за потребителските цени, които трябва да бъдат публикувани на 11 септември, все още могат да предизвикат раздвижване.

Пазарите все още обмислят с какъв размер Федералният резерв ще трябва да намали лихвите на срещата си на 17-18 септември, което повишава важността на всеки доклад с икономически данни.

Доказателствата, че инфлацията остава сравнително стабилна, биха могли да противоречат на намалението на лихвите с 50 базисни пункта , което в момента се разглежда като по-малко вероятен сценарий от намаляването на лихвите от Фед само с 25 базисни пункта. Рязък спад на потребителските цени, от друга страна, може да се тълкува като знак, че икономическият растеж е започнал да се забавя повече от очакваното, накланяйки везните към голямо съкращение.

Икономисти, анкетирани от Ройтерс, очакват инфлацията да се е повишила с 0,2% през август, съответствайки на повишението през предходния месец.

Следващият ход на ЕЦБ

Следващата седмица Европейската централна банка почти сигурно ще обяви второто си намаление на лихвените проценти през този цикъл, така че това, което има по-голямо значение, са уликите за това какво предстои в бъдеще.

Търговците вече ценообразуват на база на още едно намаление след септември и оценяват на близо 50% вероятността за допълнително движение на лихвите тази година.

Тъй като движението през декември се смята за вероятно, инвеститорите са нетърпеливи да чуят дали има потенциал за такова и през октомври.

Представителите на ЕЦБ обаче са предпазливи при даването на каквито и да било обещания. Някои ястреби все още отказват да се ангажират с намаление през септември.

Те са в противоречие с гълъбите относно това дали слабата перспектива за растеж е достатъчна, за да успокои притесненията за инфлацията.

Инфлацията падна до малко над целта на ЕЦБ от 2,2% през август, но нестабилността при сектора на услугите означава, че някои централни банкери искат повече доказателства, че 2% са постижими, преди да подкрепят намаление на лихвите.

Черно злато

Инвеститорите изпитват затруднения да решат да решат дали облигационният или фондовият пазар е по-добър показател за състоянието на икономиката в момента. Облигациите сочат към предстояща рецесия, докато акциите се движат около рекордни върхове, отразявайки усещането за увереност в мекото приземяване на икономиката. Проблемът е, че само един може да е прав.

Тук на помощ съотношението злато/петрол. Този показател, който отразява колко барела суров петрол са необходими за закупуването на една тройунция злато, е на най-високото си ниво от 2020 г. насам. Съотношението спада, когато доверието в икономиката се увеличи, тъй като предполага, че търсенето на енергия ще се подобри, и се покачва, когато се появи загриженост за растежа и рецесия и следователно перспективата за благоприятни за златото намаления на лихвените проценти излиза на преден план.

Златото се търгува близо до рекордни върхове около 2500 долара за тройунция, докато петролът изпитва затруднения да остане над рага 70 долара за барел. Отново само един показател може да е прав.

Английската централна банка повиши лихвените проценти по-бързо от колегите си през 2021 г. и се очаква да ги намали по-бавно, освен ако важни данни, като например доклада за месечните заплати от 10 септември, не внесат повече спокойствие.

Когато АЦБ приложи първото си намаление на лихвените проценти от този цикъл на 1 август, което търговците не очакват да се случи отново до ноември, институцията посочи, че ще следи внимателно растежа на заплатите като основен фактор за инфлацията.

Заплатите в Обединеното кралство се повишиха най-бавно от почти две години през тримесечието до 30 юни, но безработицата намаля неочаквано и работещото население се увеличи значително повече от прогнозираното.

Докладът за работни места може да е от полза за кредитополучателите, но и да отслаби паунда, който процъфтява от залозите, че АЦБ ще поддържа лихвите относително високи.

Нов премиер

Следващият министър-председател на Япония ще поеме поста на фона на продължаващите усилия за по-добро корпоративно управление, които изстреля акциите до рекордни върхове тази година, подкрепата за кампанията за затягане на паричната политика Японската централна банка след десетилетия на дефлация и отговорността за непрекъснато нарастващата купчина дългове, която е най-голямата в индустриализирания свят.

Сегашният премиер Фумио Кишида се оттегля заради ситуацията в управляващата Либерално-демократическата партия (ЛДП), оято беше затънала в скандал, свързан с неразкрито политическо финансиране и неправилното разпределение на средства за партийните фракции, които доведоха до арестите на замесени министри.

Броят на кандидатите за поста може да достигне около 10 до началото на кампанията на 12 септември, преди партийния вот на 27 септември.

Шинджиро Коидзуми, син на бивш министър-председател, е почитател на дерегулацията, докато вечният подгласник Шигеру Ишиба настояваше за нормализиране на политиката преди противоречивото повишаване на лихвите от ЯЦБ миналия месец. Санае Такаичи, фаворитът сред жените кандидати, е „рефлационист“.