Борсов наблюдател: Временно възстановяване 

Събитието на седмицата се очаква да стане заседанието на Федералния резерв, от което обаче няма да има промяна на лихвените равнища.  

Много по-важни ще се окажат коментарите на централните банкери за текущата ситуация и тяхното виждане за щатската икономика и за бъдещата лихвена политика. 

 Ако председателят на Фед Джером Пауъл даде сигнал за неминуемо понижение на лихвите, особено като по-дълъг процес, а не еднократно, фондовите пазари ще избухнат. Причината е, че лихвите ще облекчат натиска върху икономиката още през следващите месеци, но по-важното е, че с тях ще се намали и необходимостта от съкращения на държавните разходи, за да се постигнат целите на администрацията на Тръмп за намаление на държавния дефицит. 

 Вероятността това да се случи и централните банкери да сменят посоката на разсъжденията си на 180 градуса обаче не е много висока. Те ще продължат да изчакват, за да видят как политиката на митата ще се отрази върху инфлацията преди да реагират. Но смятам, че те ще покажат леко изместване на вниманието си от инфлацията към икономиката, поне в краткосрочен план. И от там става много важно да се проследи реакцията на инвеститорите. Дали те биха поели повече риск при такава реакция на банкерите и биха купували акции на технологични компании, суровини и т.н. Или отново ще има вълна от разпродажби на рисковите активи, тъй като икономическата ситуация в САЩ ще продължи да бъде негативна още няколко месеца поне. Ако не и до края на годината.  

Добрата новина за пазарите по света остават държавните стимули. За европейските пазари това са бъдещите разходи за инвестиции в отбрана и инфраструктура, които ще дойдат най-вече от Германия.  

Но последните новини от Китай също са много позитивни. Правителството излиза с широк план за увеличение на вътрешното търсене и потреблението, включително с фокус върху стабилизиране на пазара на имоти, развитието на изкуствения интелект, подкрепа на социалните сфери и много други инициативи.  

В тази среда на несигурност за инвестициите, възстановяването на щатските индекси след 10% корекция на S&P 500 и 14% на Nasdaq е нещо нормално. Но без сериозна промяна в лихвената политика няма как да смятаме, че това е дъното на пазара и предстои само възход до края на годината.