Светът на парите: Уолстрийт се отказва от залозите за по-силно евро

Банките на Уолстрийт капитулират пред залозите за по-силно евро, тъй като пазарите очакват САЩ да изпреварят Европа по отношение на повишаването на лихвените проценти до края на годината, пише Bloomberg.

JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley, Bank of New York Mellon Corp и други. смятат, че единната валута може да се понижи с над 3%, за да достигне ниво от 1,10 долара за 1 евро през следващата година. Този месец валутата вече се срина до едногодишно дъно, тъй като трейдърите очакват увеличението на лихвите от Федералния резерв през 2026 г. и вече не са сигурни в такова от Европейската централна банка.

Това е обрат в сравнение с началото на тази година, когато в Европа се притесняваха, че еврото е твърде силно, след като то премина прага 1,20 долара до 1 евро – най-високото ниво от близо пет години. Ситуацията обаче се промени след войната в Иран, когато скокът в цените на петрола предизвика ентусиазъм за долари, а сега предпазливият подход на ЕЦБ означава, че еврото губи още повече популярност.

„Курсът евро-долар може много лесно да достигне 1,10 долара за 1 евро, тъй като средносрочните инвеститори разхлабват структурните си къси позиции в долара, докато спекулативните инвеститори биха могли да „натрупат“ инвестиции, тъй като инерцията се ускорява“, коментираха стратези на Morgan Stanley, включително Дейвид Адамс.

JPMorgan намали целта си за средата на 2027 г. до 1,10 долара, а Royal Bank of Canada сега предвижда това ниво до края на следващата година. Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co. също намалиха своите прогнози. Въпреки че подобни прогнози често се адаптират към пазарните тенденции, това са необичайно резки намаления и започват да намаляват консенсуса в проучване на Bloomberg, което все още предвижда ниво от 1,20 долара през следващата година.

„Въпреки че доларът може да консолидира печалбите си в много близко бъдеще, е трудно да се борим с инерцията в тази търговия, тук и сега“, каза Маркъс Дженингс от Wells Fargo.

Този импулс беше стимулиран от последните обрати в залозите за лихвени проценти. Преди първата среща под ръководството на новия председател на Федералния резерв Кевин Уорш този месец, търговците се притесняваха, че той може да бъде повлиян от натиска на президента на САЩ Доналд Тръмп да намали разходите по заеми. Вместо това той ясно заяви, че централната банка няма да толерира висока инфлация, което накара търговците да заложат на повишение тази година.

Междувременно председателят на ЕЦБ Кристин Лагард заяви, че няма нужда да се реагира по-агресивно на последиците от конфликта в Близкия изток, следвайки повишението на лихвите този месец, защото инфлацията се очаква да се върне към целевите си нива в средносрочен план.

„Смятахме, че от ЕЦБ не е трябва да повишават лихвените проценти и ако не друго, действията им отслабиха допълнително аргументите за еврото поради въздействието върху растежа“, каза Джеф Ю от BNY Mellon. „Въпреки че виждаме потенциал за спад под 1,10 долара, не бихме го преследвали агресивно.“

Тези, които вярват, че Федералният резерв също ще се въздържи от повишаване на лихвите, които остават негативни по отношение на долара през следващата година или имат повече доверие в европейската икономика, имат по-благосклонно мнение за еврото. Bank of America например намали очаквания си от 1,20 долара на 1,15 долара, но казва, че е неутрална по отношение на единната валута.

И все пак, тези, които очакват рали, бързо изчезват.

„Покачването на еврото до голяма степен приключи“, каза Кит Джукс, главен валутен стратег в Societe Generale SA. „Не мисля, че една енергийна криза може някога да не е отрицателна за еврото“, каза той, правейки паралел с 2022 г., когато скокът в цените на енергията след руската инвазия в Украйна опустоши икономиката на блока.