Интересът към акциите се запазва

Седмицата на Уолстрийт премина под знака на предпазливостта, но щатските индекси успяха да приключат търговията в петък на най-високите си нива за изминалите няколко дни. Европейските пазари същи бяха нагоре, но изостават спрямо възстановяването отвъд океана. Инвеститорите не бързаха с продажбите на акции, въпреки че ръстът на пазара спря и се появи осезаем натиск надолу.

Вниманието остава насочено към лихвената политика на централните банки, но това не беше достатъчно, за да върне пазара към дъната от началото на корекцията. Продажбите на облигации спряха и дори покупките на държавните ценни книжа в края на седмицата са една от причините да има интерес към акциите.

Анализът на инвестиционната банка Goldman Sachs, че щатският пазар ще загуби една четвърт от стойността си, ако доходността на 10-годишните книжа скочи от 3 на 4.5%, също не разтревожи инвеститорите.

Пазарът не очаква агресивно повишение на лихвите от централните банкери. Това представлява най-големият риск, защото ще означава бързо пренастройване на пазара, но и също така означава, че корекцията по-скоро ще бъде временно явление през първата половина на годината.

Пазарът очакваше внимателно стенограмата от последното заседание на Федералния резерв, която показа, че централните банкери следят внимателно инфлацията. Увеличава се броят на тези, които са склонни да ускорят повишаването на лихвите.

За промяна на политиката на банкерите не може да се говори, но инвеститорите предпочетоха да игнорират тези сигнали.

Предстоящите избори в Италия и несигурността около управляващата коалиция в Германия хвърлят сянка върху възстановяването на европейските пазари. Вероятно те ще продължават да изостават от възстановяването в САЩ, но ще компенсират с течение на следващите няколко месеца.