Предпразнично спасение за Уолстрийт

Срещата на Г-7 ще се запомни с изявлението на Тръмп, че Китай търси контакт и споразумение за уреждане на търговската война. Това се оказа доста успешна лъжа, която успокои инвеститорите в акции и позволи на щатските индекси да отчетат една силна предпразнична седмица. Пазарът се покачи с близо 2% преди тридневната ваканция и най-вече преди началото на септември, когато влязоха в сила новите митнически тарифи за стоките от Китай. Тръмп успя да спаси фондовия пазар от страховете за рецесия, макар че не успя да заблуди инвеститорите в облигации, нито да доведе до значителен ръст на най-рисковите активи. Технологичният индекс NASDAQ Composite изостана от растежа на S&P 500, а индексите на компаниите с малка пазарна капитализация и на транспортните компании също се представят по-слабо. Тези сегменти от пазара са индикатор за състоянието на икономиката и изоставането на акциите им е сигнал за нежеланието на инвеститорите да залагат на рисковите сектори. Това се вижда най-силно в представянето на секторите за последния един месец. Цикличните финансови акции, енергетиката и добива на минерали са най-големите губещи, докато нецикличните сектори като комуналните услуги, недвижимите имоти и потребителските стоки се представят най-добре. Август трудно може да се определи като месец, през който се случиха важни неща за пазара, като все още продължава борбата за надмощие между оптимистите и песимистите за пазара. Интересното е, че покупките през миналата седмица, които изстреляха индексите на върха на диапазона им за търговия за целия август, бяха съпроводени от много по-малко обеми на търговия. Това определено не е знак за превеса на биковете на борсата. Почивният ден в понеделник за американския пазар ще позволи на чуждите инвеститори да покажат своите негативни настроения в търговията с фючърси. Позитивният сценарий за Уолстрийт включва пробив на цената нагоре, който да доведе до затварянето на къси позиции и евентуално до привличането на капитали към рисковите сектори. За да е устойчив, този растеж трябва да стане при растящи обеми и силен импулс за покупки, както и да бъде воден от рисковите сектори, каквито са финансовите акции. В противен случай ще се окаже поредното краткосрочно покачване и добра възможност за къси продажби. Защото риториката на Тръмп не може вечно да спасява Уолстрийт.