На фокус следващата седмица: Наша валута, ваш проблем

Финансовите пазари се насочват към края на един незабравим януари, не на последно място благодарение на долара – той е напът да запише най-лошото си начало на годината от 2018 г. насам, а предстоящата седмица носи набор от катализатори, които биха могли да разтърсят нещата допълнително.

Корпоративните отчети на компаниите се голяма пазарна капитализация ще зададат тона за акциите, данните за заетостта в САЩ биха могли да донесат нови насрещни или попътни ветрове за долара, а геополитическото напрежение може да запази блясъка на златото. Ето върху какво според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни:

Слаб долар

Доларът е близо до четиригодишни дъна, като подновената му слабост грабва вниманието на централните банкери, инвеститорите и дори Белия дом.

Мащабът и скоростта на по-нататъшни спадове биха могли да представляват предизвикателство за банките, ако инвеститорите предприемат незабавни действия, за да защитят американските си активи от спад на долара. Това би могло също така да принуди централните банки от еврозоната до Азия да действат, за да предотвратят рязко покачване на местните си валути, което би могло да задуши растежа.

Това е валутата на САЩ, но няма съмнение, че това е проблем на всички останали.

Пазар на труда

Инвеститорите ще търсят доказателства за укрепване на пазара на труда в САЩ в месечния доклад за заетостта на 6 февруари, докато оценяват перспективите за по-нататъшни намаления на лихвените проценти.

Федералният резерв посочи признаци за стабилизиране на заетостта, когато запази лихвените проценти без промяна на заседанието си в сряда, след като разхлаби паричната политика в края на 2025 г. в отговор на отслабващия пазар на труда. Очаква се броят на заетите извън селското стопанство за януари да се е увеличил със 70 000, показа анкета на Ройтерс. През декември бе регистриран ръст от 50 000 работни места.

Междувременно предстои още една важна серия от корпоративни отчети. Тя включва две компании от т. нар. „Великолепната седморка“ – Alphabet и Amazon, които наскоро потвърдиха съкращенията на 16 000 корпоративни работни места.

Златни години

Спиращото дъха рали, което издигна златото (а също така и среброто, платината и паладия) до рекордни върхове, може би започва да показва някои пукнатини.

Очакванията за по-ястребова политика от страна на Федералния резерв под новия му председател, доведоха до спад на цената на златото от рекордно високите нива от близо 5600 долара. Въпреки това благородният метал е напът да завърши месец януари с ръст от около 20%, като това ще бъде най-силният му месец от 1980 г. насам.

Освен това изглежда, че няма недостиг на фактори, които да осигурят повече подкрепа за любимият на всички актив убежище  – разпадащ се световен ред; потенциална атака срещу Иран; по-слаб долар; притеснения относно независимостта на Федералния резерв или подновени търговски сътресения.

Данните на Световния златен съвет показват, че търсенето на злато е достигнало исторически връх миналата година, тъй като опасенията относно геополитическата нестабилност и търговията предизвикаха рязко увеличение на инвестициите. Но високите цени вече са засегнали търсенето на бижута и е на път да ограничат покупките от централните банки, посочва организацията.

Напрежение в Токио

Нестабилният пазар на облигации в Япония е изправен пред два ключови теста преди парламентарния вот в страната.

Доходността по японските държавни облигации се покачи рязко, изпращайки ударни вълни на световните дългови пазари, след като премиерът Санае Такаичи обяви предсрочни избори и обеща храните да бъдат освободени от 8-процентен данък върху потреблението за период от две години.

Във вторник ще се проведе търг на водещите 10-годишни японски държавни облигации, докато нови 30-годишни облигации ще бъдат продадени в четвъртък. Доходността по 10-годишните облигации достигна 27-годишен връх от 2,38%, а доходността по 30-годишните достигна рекордните 3,88% на 20 януари поради спекулации, че изборите ще доведат до повече мерки, финансирани с дълг, които допълнително ще влошат фискалното здраве на Япония.

Доходността се стабилизира оттогава, докато йената се повиши поради заплахи за официална намеса на Японската централна банка на пазара.

Проблем за еврото

ЕЦБ се събира на заседание в четвъртък и инвеститорите ще търсят всякакви индикации за това как по-силното евро може да повлияе на лихвените проценти.

Срещата можеше да бъде много различна, ако Тръмп беше наложил мита на европейските страни като част от кампанията си за натиск с цел придобиване на Гренландия, но бързото му отстъпление предотврати този сценарий.

Доларът е подложен на натиск от началото на годината, като само през последните две седмици еврото се покачи с 3% спрямо зелените пари до над 1,20 долара за 1 евро – най-високото ниво на европейската валута от 2021 г. насам.

Централните банкери във Франкфурт не са доволни. Те очакват инфлацията в еврозоната да бъде под целта от 2% на ЕЦБ тази и следващата година и вече се притесняват от по-нататъшно покачване на еврото.

Засега се очаква ЕЦБ да остане в режим на изчакване и търговците смятат, че има малка вероятност за ново намаление на лихвите преди лятото.