Акциите отново разчитат на лихвените стимули

Уолстрийт почти получи това, което очакваше от централните банкери, макар и не в достатъчно силна степен. Федералният резерв не понижи лихвите на последното си заседание, но банкерите промениха текста на изявлението си към недвусмислен сигнал за намаление през юли. Първото намаление на лихвата от края на финансовата криза преди десет години ще бъде с 0.25%. Това беше достатъчно, за да повиши щатските индекси с 2% през седмицата, но реакцията им не е толкова силна при доста позитивните очаквания за стимули от централните банкери. Първо, защото понижението е само с 0.25% и второ, защото няма допълнителни стимули под формата на изкупуване на облигации в големи мащаби. Обяснението за решението на банкерите е извъртяно около ниската инфлация и намеренията им тя да достигне тавана от 2%. Това, меко казано, е недостатъчна причина за обръщането на монетарната политика на 180 градуса за половин година, както стана. Истината е, че американската икономика усеща забавяне и рисковете пред нея идват от слабостта в глобален мащаб и от търговската война на Тръмп. Именно митата притесняват най-много централните банкери по света и затова завоят към ниски лихви и слаб долар се възприе добре по света. Щатската валута поевтиня, а златото поскъпна, заедно с доброто представяне на правителствения дълг. Инвеститорите в тези активи не са убедени, че Федералният резерв ще постигне желаното, а именно да върне бързо икономиката към растеж и да покачи инфлацията. Дори напротив, реакцията не цените на златото и на облигациите показва недоверието на пазарните играчи в успеха на централната банка в дългосрочен период. Заседанието на Федералният резерв не промени песимистичните очаквания на инвеститорите. Златото скочи до цена от 1400 долара за тройунция, а надеждите на Уолстрийт са насочени към срещата на Г-20, на която се очаква Тръмп да има специални разговори с китайския си колега. Коментарите на американския президент в Туитър отново включваха напредък в разговорите с Китай и успяха да създадат почва за позитивни очаквания от срещата на Г-20, под които ще премине и търговията на Уолстрийт през тази седмица. Щатският пазар се търгува на рекордни стойности, като S&P 500 достигна за кратко равнището от 2960 пункта. Не всички индекси са на нови върхове. Технологичният NASDAQ изостава, както и индексите на по-малките компании. Пазарът се покачи съществено само за три седмици и вече е много прекупен. Седмицата обаче може да премине без съществен натиск от продавачите в очакване на новини около срещата на Г-20. Другата възможност е да наблюдаваме връщане на продавачите, ако пазарът не успее да се задържи на рекордите си и тогава всяка разочароваща новина от търговските спорове между САЩ и Китай ще натежи много върху фондовите пазари.