Борсов наблюдател: Рискът, който инвеститорите ще игнорират до последно

На пазарите се появи още един глобален риск, който трябва да бъде оценяван постоянно заради динамиката на събитията. Но постепенното затихване на конфликта като реакция и способност на Иран да отговаря, доведе до обръщане на посоката на финансовите инструменти.

Петролът слезе до 70 долара в понеделник, когато акциите възстановиха загубите си от края на миналата седмица.

Конфликтът до тук се развива като предишните, при които не е имало сериозно прекъсване на доставките на петрол. Тогава, както и сега, се формира за кратък период от време рискова премия между 5 и 10 долара. Тя постепенно изчезва, когато става ясно, че световният пазар на суровината не е застрашен и няма дефицит.

Но дали сега ситуацията не е по-различна, защото Израел цели да създаде политически вакуум в Иран, който да доведе до смяна на режима?

Ако този сценарий се развие и САЩ отхвърли вече обявеното предложение от Иран за сключване на споразумение по ядрената програма, ще нарасне вероятността транспортът през Ормузкия проток да бъде затворен. Тогава цената на петрола ще скочи значително, включително и заради блокирането на съществуващите мощности за преработка на суровината. Подобна мярка на отчаяние ще има негативен ефект върху световната икономика и най-вече върху Китай, откъдето основно идва петрола за Азия. 

И докато пазарите се лутат между новините, започва заседанието на Федералния резерв. Въпреки че няма очаквания за намаление на лихвите, инвеститорите ще наблюдават внимателно дали има промяна в риториката на централните банкери. Последните данни за инфлацията показаха, че ръстът на цените се забавя, а безработицата не се покачва и на пазара на труда няма бързи и опасни процеси, които да доведат до необходимостта от намаляване на лихвите. Тръмп нееднократно призовава президента на Федералния резерв към такъв ход.

Сега обаче вниманието му ще е насочено към Персийския залив, но позицията на изчакване на Пауъл едва ли ще получи одобрение. Интересните данни през седмицата са свързани с продажбите на дребно в САЩ през май. Дали те ще покажат, че американския потребител спира покупките си, заради митата и най-вече въпросът е с колко. Прогнозите са за малко повече от половин процент намаление на месечна база.

Най-лошият момент за потребителите вече е зад гърба им, както показват проучванията. Индустриалното производство в Китай расте по-слабо от прогнозите, което засега се очертава като тенденцията за тази година. Търговската война може би няма да се окаже опустошителна за глобалната икономика, но е препятствие, което инвеститорите трябва да оценят. Добрата новина е, че негативният шок премина и индексите ще направят нов опит за растеж през летните месеци. За следващите няколко седмици обаче ситуацията е по-скоро към краткосрочни разпродажби. Индексите трябва да се стабилизират и да направят основата за по-късни печалби. Но времето ще покаже от какви нива.

автор: Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант на ЕЛАНА Трейдинг