На фокус през следващите седем дни: Докъде стигнахме с очакванията за намаления на лихвите?

Докато затъналите в проблеми пазари в Китай отделят време за ваканцията около Китайската Нова година, данните за инфлацията в САЩ, ключовите икономически данни в Обединеното кралство, срещата на централната банка на Русия и изборите в третата по големина демокрация в света ще се борят за светлината на прожекторите през следващите седем дни, пише Ройтерс.

Още не

За трейдърите, които се опитват да заложат на момента, когато ще бъде осъществено първото понижение на лихвените проценти в САЩ, представящата се по-добре от очакваното икономика никак не улеснява нещата и дори подхранва опасения от инфлационен скок.

Добрият доклад за новите работни места през януари беше поредният знак, че икономиката на САЩ надминава очакванията. Нейната неочаквана сила подхрани предпазливостта във Федералния резерв, който изля студена вода върху очакванията за понижение на лихвите през март. Това повиши доходността по държавните облигации и стойността долара.

И така, вниманието пада върху данните за инфлацията през януари, които се очакват във вторник. Всеки знак, че ценовият натиск отново набира скорост, може да тлесне залозите за намаляване на лихвите по-далеч в бъдещето.

Икономисти, анкетирани от Ройтерс, очакват ръст на потребителските цени с 0,2% на месечна база, следвайки ръста от 0,3% през декември.

Силен долар

Силната икономика на САЩ означава силен долар. С идването на края на 2023 г. наблюдателите на пазара бяха сигурни, че американската валута се е насочила в една посока – на юг, тъй като търговците очакват до шест намаления на лихвените проценти от Фед през 2024 г.

Сега, подхранвани от главоломния ръст на работните места, процъфтяващия сектор на услугите, охлаждащата се инфлация, достигането на дъното в условията на кредитиране и летящият в небето фондов пазар, очакванията вече са само за четири намаления на лихвите.

Доларът е на тримесечни върхове, оставяйки конкурентните валути, чиито централни банки жонглират със забавяне на инфлацията и забавяне на растежа, да му дишат прахта.

Нито една валута на Г-10 не върви по положителна територия спрямо долара от началото на тази година. Инвеститорите все още не поддържат нетна възходяща позиция в долари, което предполага, че ако разликата между икономиката на САЩ и останалия свят продължи да се разширява, зелените пари може да получат нов попътен вятър.

Не толкова бързо

Английската централна банка се въздържа от коментари срещу високите лихви. Данните за работните места в Обединеното кралство може да я накарат да изостане още повече от действащите по-смело Федерален резерв на САЩ и Европейска централна банка.

Последните ревизии на данните за пазара на труда от ноември показаха, че нивото на безработица в Обединеното кралство е по-ниско, отколкото се смяташе преди. Това, според изследователи от Pantheon Macroeconomics, означава, че данните за безработицата в Обединеното кралство на 13 февруари може да надхвърлят оценката на АЦБ за равнище от 4,3%.

Данните за инфлацията в Обединеното кралство на 14 февруари могат допълнително да усложнят перспективите за паричната политика. АЦБ смята, че инфлацията ще се върне към целта си от 2% тази година, но в същото време предупреждава, че може да се покачи отново през третото тримесечие.

Паричните пазари изместиха срока за първото понижение на лихвите на А ЦБ от май на юни. Pantheon очаква основната лихва в Обединеното кралство да е на ниво от 4,5% до декември в сравнение с настоящото равнище от 5,25%, но предупреждава, че „рисковете първоначалното намаление да дойде по-късно нарастват“.

Наследството на Джокови

Индонезийците се отправят към урните в сряда, за да изберат следващия лидер на третата по големина демокрация в света, докато Джоко Видод  се готви да се оттегли от президентския пост след десетилетие на власт.

Трима кандидати са в надпреварата за наследник на Джоково, както е известен още популярният президент, а проучванията сочат, че министърът на отбраната

Министърът на отбраната Прабово Субианто е кандидатът, който се очаква да победи.

Джокови, на когото не е позволено да се кандидатира за преизбиране след два мандата, оставя след себе си наследство от политики, които са помогнали на икономиката на Г-20 за трилиони долари да процъфтява: от масивни инфраструктурни проекти до програми за социално подпомагане.

И все пак не всичко върви гладко. Промените в правилата, позволяващи на сина на Джокови да се кандидатира с Прабово, предизвикаха недоволство в кабинета и спекулации, че всеобщо уважаваният финансов министър може да подаде оставка.

Индонезийските пазари, които бяха устойчиви на фона на глобалните повишения на лихвите, са разтърсени. Индонезийската рупия се е сринала с почти 2% досега тази година.

Време за почивка

Може би е дошло време Руската централна банка да си вземе почивка от кампанията за увеличение на лихвите на предстоящото заседание на 16 февруари. Централните банкери повишиха лихвите с 850 базисни пункта до 16% от юли насам, за да се справят с инфлацията, подклаждана от недостига на работна ръка, слабостта на рублата и високите бюджетни разходи.

Докато президентът Владимир Путин се готви преизбиране през март, малко повече от две години след като нахлуването в Украйна отприщи санкции и откъсна Русия от глобалната финансова структура, централната банка е изправена пред трудната задача да спре инфлацията, без да увеличава разходите по заеми за потребителите и бизнеса .

Освен това, РЦБ е в противоречие с Кремъл относно ползата от разширяването на капиталовия контрол, който подкрепя рублата от октомври. Тя се противопоставя на натиска за удължаване на капиталовия контрол, но в крайна сметка вероятно ще отстъпи.