На фокус следващите седем дни: ЕЦБ, ОПЕК+ и мита

Данните за заетостта в САЩ, срещата на Европейската централна банка и тази на големите световни производители на петрол се борят за вниманието на инвеститорите през следващите седем дни. Освен това, с настъпването на новия месец, съдебните решения относно митата на президента на САЩ Доналд Тръмп предполагат допълнителни обрати в глобалната търговска сага. Ето върху какво още според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през идните дни.

Компромиси

Тъй като постоянно променящите се тарифни политики размътват перспективите за растеж, майският доклад за заетостта в САЩ ще предостави ключова информация за състоянието на икономиката, насочваща се към нова вълна от търговски сътресения. Очаква се докладът от следващия петък да покаже, че икономиката е създала 130 000 нови работни места, според анкета на Ройтерс, в сравнение със 177 000 работни места през април.

Данните идват в момент, когато служители на Федералния резерв признават, че може да се сблъскат с „трудни компромиси“ през следващите месеци с нарастващата инфлация, наред с ръст на безработицата,  показват протоколите от последната им среща. Инвеститорите са намалили залозите си за размера на очакваното разхлабване на паричната политика на Фед, като до декември са предвидени по-малко от две намаления на лихвените проценти.

На финалната линия

Трейдърите вече са напълно сигурни в намаляването на лихвите на ЕЦБ с четвърт процентен пункт на 5 юни, което ще смъкне депозитната лихва до ниво от 2%.

Въпросът сега е дали ЕЦБ ще направи пауза след това осмо поред намаление на лихвите. Икономистите очакват ЕЦБ да запази лихвените проценти без промяна през юли, преди да ги намали още веднъж до края на годината.

Икономиката на еврозоната се представя по-добре от очакваното и паузата би дала време на председателя на ЕЦБ Кристин Лагард да оцени въздействието на американските тарифи.

Данните за инфлацията в еврозоната във вторник може да покажат, че общата инфлация е достигнала целта на ЕЦБ от 2% през май.

Освен това се очаква Лагард да бъде попитана директно дали ще завърши пълния си мандат в централната банка, след като в медиите се появи информация, че тп е провела разговори за преждевременно напускане, за да ръководи Световния икономически форум.

Разговори за петрол

Осем членове на групата ОПЕК+, които са в процес на постепенно увеличаване на производството, трябва да се срещнат онлайн в събота, за да вземат решение за увеличение на производството на петрол през юли.

Те може да се споразумеят за увеличение на производството с 411 000 барела на ден – същото като през май и юни, съобщават делегати на ОПЕК+ пред Ройтерс. Други казват, че размерът все още не е определен.

ОПЕК+ добива около половината от световния петрол, като групата се е споразумя за три нива на намаляване на производството от 2022 г. насам, за да подкрепи цените на петрола. Две от тях са в сила до края на 2026 г., а едното в момента се отменя от осемте членове.

Стратегията на водещите производители Саудитска Арабия и Русия е отчасти да накажат свръхпроизводителите и да си върнат пазарния дял. ОПЕК+ посочва здрави пазарни фундаменти като аргументация за увеличението.

През април петролът достигна четиригодишни дъна под 60 долара, след като ОПЕК+ обяви ускоряване на увеличението на производството и американските тарифи предизвикаха опасения за растежа. Цената му се възстанови до около 65 долара, но все още е с 13% по-ниска от началото на годината.

Колко ниско

Предстоящите данни за инфлацията в развиващите се азиатски икономики биха могли да дадат на инвеститорите допълнителна яснота относно степента, до която политиците в региона биха могли да намалят лихвите.

Централни банки като Банката на Индонезия вече възобновиха циклите си на облекчаване на паричната политика наскоро и пазарният консенсус е, че предстоят още намаления, тъй като всеобхватните тарифи на Тръмп представляват значителни пречки за растежа в зависимата от износ Азия.

С низходящата инфлация и на фона на скорошния скок на азиатските валути, политиците намериха по-голяма увереност в понижаването на лихвите. Въпросът сега е с колко.

Азиатската банка за развитие очаква растежът в региона „развиваща се Азия“ да се забави леко през 2025 г. до най-бавния си темп от 2022 г. насам.

Нов месец, нови тревоги

Инвеститорите трябва да са облекчени, че оставят зад гърба си още един месец на вълнение. Но споровете в съдилищата относно митата на Тръмп засилват несигурността в бъдеще.

Въпреки това, световните акции продължават възхода си, тъй като отдавна са забравили загубите от „Деня на освобождението“, в който Тръмп наложи мащабните реципрочни мита. Индексът S&P 500, който се е повишил с над 6% през май, е напът да постигне най-доброто си представяне от ноември.

Картината е по-мрачна, когато фокусът бъде насочен върху фискалната дисциплина, подчертана от загубата на последния най-висок кредитен рейтинг AAA на САЩ.

Доходността по 30-годишните държавни облигации на САЩ се задържа около 5%, като мащабният законопроект за данъци и разходи на Тръмп се очаква да увеличи допълнително и без това високия бюджетен дефицит на САЩ. Доларът продължава да е с 4% по-евтин, отколкото на 2 април, когато Тръмп обяви митата си.

Притесненията за дълга отекват и другаде. Япония, където доходността по дългосрочните облигации скочи до рекордни върхове, остава във фокуса на вниманието.